煤炭石油：煤炭周報(bào)2015年第19周 2015-05-11 類別：行業(yè)研究 機(jī)構(gòu)：開源證券 研究員：張?jiān)洛?/p>

　　[摘要]

　　行業(yè)表現(xiàn)當(dāng)周煤炭板塊跟隨市場(chǎng)向下調(diào)整，周五翻紅，煤炭板塊全周下跌10.70%，低于滬深300指數(shù)4.81個(gè)百分點(diǎn)。從上市公司表現(xiàn)來看，當(dāng)周除黑化股份、安泰集團(tuán)停牌之外，僅1家公司收漲，35家公司收跌。其中美錦能源（000723）（16.57%）作為煤炭板塊唯一收漲的公司，國投新集（601918）（-17.05%）、鄭州煤電（600121）（-16.96%）、云煤能源（600792）（-16.22%）以及平莊能源（000780）（-15.64%）跌幅居前。

　　行業(yè)消息及動(dòng)態(tài)煤炭清潔利用助推新型煤化工山西省煤炭工業(yè)投資出現(xiàn)衰退1-4月份全國煤炭產(chǎn)量11.2億噸中國4月凈進(jìn)口煤炭1966萬噸動(dòng)力煤國內(nèi)動(dòng)力煤煤價(jià)跌幅加深，港口煤價(jià)相對(duì)穩(wěn)定，環(huán)渤海動(dòng)力煤煤價(jià)421元/噸，較前周下降19元/噸。港口煤價(jià)中僅高發(fā)熱量煤種價(jià)格有2元/噸的跌幅。國外動(dòng)力煤價(jià)格漲跌互現(xiàn)，紐卡斯?fàn)朜EWC動(dòng)力煤現(xiàn)貨價(jià)下降4.58美元/噸，跌幅較為明顯。國際海運(yùn)運(yùn)費(fèi)維持不變，秦島運(yùn)往南方運(yùn)費(fèi)延續(xù)下降態(tài)勢(shì)。電廠日耗穩(wěn)定維持在60萬噸之上，六大發(fā)電集團(tuán)周煤炭庫存1353.10萬噸，環(huán)比下降4.23%。煤炭庫存可用天數(shù)下降1天至18天。秦皇島港煤炭庫存環(huán)比下降8.02%。

　　大秦線春季檢修在四月底完畢，秦島港口庫存料將出現(xiàn)一定的被動(dòng)補(bǔ)庫。

　　煉焦煤煉焦煤價(jià)格當(dāng)周下降明顯，柳林4號(hào)車板價(jià)705元/噸，下降20元/噸；古交2號(hào)焦煤車板價(jià)700元/噸，下降35元/噸。陽泉噴吹煤685元/噸，長治產(chǎn)噴吹煤550元/噸，均持平。天津港一級(jí)冶金焦價(jià)格環(huán)比下降20元/噸，唐山產(chǎn)二級(jí)冶金焦與山西產(chǎn)二級(jí)冶金焦持平。澳大利亞峰景硬焦煤到岸價(jià)90.25美元/噸，下降0.25美元/噸。鋼材價(jià)格小幅回落，鋼材價(jià)格指數(shù)下降0.23個(gè)點(diǎn)。庫存方面，樣本鋼廠、獨(dú)立焦化廠庫存持續(xù)下降，四港中天津港、日照港出現(xiàn)補(bǔ)庫，京唐港庫存回落明顯。國內(nèi)大中型鋼廠煉焦煤平均庫存可用天數(shù)20天，噴吹煤庫存平均可用天數(shù)14天，焦炭庫存平均可用天數(shù)10天，均下降1天。獨(dú)立焦化企業(yè)開工率持續(xù)萎縮，產(chǎn)能200萬噸焦化企業(yè)開工率83%，持平。

　　無煙煤無煙煤價(jià)格持平，陽泉無煙洗中塊792.50元/噸，持平；，晉城中塊820元/噸，環(huán)比下降20元/噸。下游產(chǎn)品方面，尿素（小顆粒）環(huán)比上升21.60元噸；精甲醇價(jià)格漲幅明顯，環(huán)比上漲95.40元/噸。水泥價(jià)格指數(shù)91.92，環(huán)比下降0.39。

　　風(fēng)險(xiǎn)提示：宏觀經(jīng)濟(jì)下行超預(yù)期，政策風(fēng)險(xiǎn)