半導(dǎo)體、電子設(shè)備：迎接新一輪半導(dǎo)體行情 薦6股 2015-05-25 類別：行業(yè)研究 機(jī)構(gòu)：齊魯證券 研究員：林照天

　　[摘要]

　　每周觀點(diǎn)：我們認(rèn)為半導(dǎo)體板塊有望迎來新一輪上漲行情。長(zhǎng)電科技擬向股東新潮集團(tuán)發(fā)行股份購(gòu)買長(zhǎng)電先進(jìn)16.188%的股權(quán)，募集配套資金3.3億元，大股東增持彰顯長(zhǎng)期信心，公司的復(fù)牌有望引領(lǐng)半導(dǎo)體板塊的新一輪上漲。今年的政府工作報(bào)告指出，要實(shí)施高端裝備、信息網(wǎng)絡(luò)、集成電路、新能源、新材料、生物醫(yī)藥、航空發(fā)動(dòng)機(jī)、燃?xì)廨啓C(jī)等重大項(xiàng)目，把一批新興產(chǎn)業(yè)培育成主導(dǎo)產(chǎn)業(yè)。報(bào)告中，總理多次強(qiáng)調(diào)集成電路、信息網(wǎng)絡(luò)兩個(gè)重要問題?？梢娝麄?cè)趪?guó)民經(jīng)濟(jì)中的地位將越來越重要。2014年6月，《國(guó)家集成電路產(chǎn)業(yè)發(fā)展推進(jìn)綱要》出臺(tái)，標(biāo)志我國(guó)集成電路產(chǎn)業(yè)上升到國(guó)家戰(zhàn)略高度，國(guó)家集成電路產(chǎn)業(yè)發(fā)展領(lǐng)導(dǎo)小組和國(guó)家集成電路產(chǎn)業(yè)投資基金的成立和運(yùn)行，則是集成電路產(chǎn)業(yè)發(fā)展模式的新嘗試。

　　目前，從各級(jí)政府到大基金、行業(yè)協(xié)會(huì)都在醞釀新的產(chǎn)業(yè)發(fā)展扶持政策，集成電路有望再迎政策東風(fēng)。

　　我們認(rèn)為，電子行業(yè)作為國(guó)家重要的新興技術(shù)產(chǎn)業(yè)，肩負(fù)著產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)的重要使命。其中，移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)+、高端裝備制造、互聯(lián)網(wǎng)金融、移動(dòng)支付產(chǎn)業(yè)的發(fā)展尤為迅速，也是未來互聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)業(yè)的重要發(fā)展方向。

　　集成電路產(chǎn)業(yè)作為其他各項(xiàng)新興應(yīng)用的基礎(chǔ)，起著重要的支撐作用。特別是在移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)與移動(dòng)支付領(lǐng)域，安全芯片起著非常重要的作用，是整個(gè)產(chǎn)業(yè)健康發(fā)展的命脈，在去IOE潮流的驅(qū)動(dòng)下，國(guó)內(nèi)安全芯片及集成電路產(chǎn)業(yè)獲得良好的發(fā)展時(shí)機(jī)。建議重點(diǎn)關(guān)注國(guó)民技術(shù)投資機(jī)會(huì)，公司有望迎來高增長(zhǎng)拐點(diǎn)。

　　繼續(xù)強(qiáng)烈推薦車聯(lián)網(wǎng)板塊。我們預(yù)計(jì)五年內(nèi)，物聯(lián)網(wǎng)終端裝置數(shù)量將破百億個(gè)，但半導(dǎo)體研調(diào)機(jī)構(gòu)ICInsights最新預(yù)測(cè)指出，今年全球IC市場(chǎng)成長(zhǎng)7%，又以車用IC獨(dú)領(lǐng)風(fēng)騷，因各大廠紛推出智能車，推升車用電子成長(zhǎng)上看20%。ICInsights分析，今年車用電子成長(zhǎng)將居各類電子產(chǎn)品之首，2014到2019年間年復(fù)合成長(zhǎng)率6.5%，是消費(fèi)性電子、電腦、工業(yè)用等IC所不及，未來五年，車用電子也將維持成長(zhǎng)龍頭地位，但車用電子占整體IC市場(chǎng)比率仍相當(dāng)?shù)?，今年預(yù)估成長(zhǎng)至8%，2019年前也還不到一成。

　　目前來看，汽車的智能化、節(jié)能化、聯(lián)網(wǎng)化是大勢(shì)所趨選擇，汽車電子應(yīng)用將從中高端車型向低端車型滲透，汽車電子在整車中的價(jià)值占比不斷提升，此外新能源汽車的普及更加推動(dòng)了汽車電子行業(yè)的發(fā)展。

　　而汽車作為萬物互聯(lián)互通的下一個(gè)藍(lán)海，空間非常大。根據(jù)我們的測(cè)算，2015年我國(guó)汽車電子產(chǎn)業(yè)規(guī)模有望達(dá)到4500億，未來三年將保持20%左右的成長(zhǎng)增速。目前越來越多的整車廠商和互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)都在積極布局智能汽車、新能源汽車和車聯(lián)網(wǎng)等相關(guān)的領(lǐng)域，更加預(yù)示著未來汽車智能化的發(fā)展趨勢(shì)以及汽車聯(lián)網(wǎng)化廣闊的發(fā)展空間。從行業(yè)來看，汽車電子和車聯(lián)網(wǎng)門檻相對(duì)較高、認(rèn)證時(shí)間長(zhǎng)，最值得關(guān)注的是那些擅于利用外延的跨國(guó)并購(gòu)來提升技術(shù)實(shí)力和客戶資源的公司，同時(shí)自身在汽車電子行業(yè)有一定的積累，對(duì)這個(gè)行業(yè)有較為深刻的理解和認(rèn)識(shí)，在外延的推動(dòng)下能夠?qū)崿F(xiàn)更快的內(nèi)生增長(zhǎng)。繼續(xù)強(qiáng)烈推薦得潤(rùn)電子及均勝電子，請(qǐng)關(guān)注我們之前發(fā)布的深度報(bào)告。

　　2015年5月25至5月27日，首屆亞洲消費(fèi)電子展將在中國(guó)上海舉辦，展示即將進(jìn)入亞洲市場(chǎng)的最新產(chǎn)品和科技。本屆展會(huì)的三個(gè)主題分別為：“互聯(lián)互通”、“創(chuàng)新”和“物聯(lián)網(wǎng)”。展商將代表以下14個(gè)產(chǎn)品類別展出包括3D打印、汽車電子、內(nèi)容和在線平臺(tái)、綠色科技、健康產(chǎn)品、家庭娛樂、生活科技、移動(dòng)設(shè)備、機(jī)器人設(shè)備、智能家居、健身和運(yùn)動(dòng)、視頻/4K超高清設(shè)備、電子游戲和可穿戴設(shè)備等產(chǎn)品和技術(shù)。我們重點(diǎn)持續(xù)推薦3D打印板塊個(gè)股，光韻達(dá)及金運(yùn)激光值得投資者高度重視。