旅游酒店：錦江接力首旅開啟酒店整合大幕 薦4股 2015-07-22 類別：行業(yè)研究 機(jī)構(gòu)：渤海證券 研究員：伊?xí)赞?/p>

　　[摘要]

　　投資要點(diǎn)：

　　行業(yè)動(dòng)態(tài)上海迪士尼首度揭幕，計(jì)劃于明年春節(jié)開園；中韓已互為最大旅游客源國和旅游目的地；國家旅游局公布全國5A景區(qū)最大承載量。

　　公司新聞美團(tuán)收購酷訊網(wǎng)消息被證實(shí)，圍捕在線旅游；傳錦江和鉑濤合并之后將收購喜達(dá)屋。

　　上市公司重要公告首旅酒店：設(shè)立境外特殊目的公司方案；錦江股份：重大資產(chǎn)重組停牌；宋城演藝：加快推進(jìn)泰安演藝項(xiàng)目&戰(zhàn)略投資深大智能科技有限公司。

　　本周市場(chǎng)表現(xiàn)回顧上周滬深300指數(shù)上漲1.09%，休閑服務(wù)板塊上漲5.85%，行業(yè)跑贏市場(chǎng)4.76個(gè)百分點(diǎn)，位列申萬28個(gè)一級(jí)行業(yè)倒數(shù)第14位。其中，景點(diǎn)下跌1.30%，旅游綜合上漲10.06%，酒店上漲5.41%，餐飲下跌0.30%。個(gè)股方面，除停牌股票外，西安旅游、三特索道及張家界漲幅居前；宋城演藝、九華旅游、金陵飯店跌幅居前。

　　投資建議繼首旅酒店領(lǐng)銜買方集團(tuán)向如家提交非具約束力私有化提議函后，錦江股份與鉑濤集團(tuán)的合并基本板上釘釘，而上周又傳出二者在合并后還將收購喜達(dá)屋的消息。不論真假，首旅酒店以及錦江股份都已拉開酒店業(yè)的整合大幕，未來都將成為國際酒店超級(jí)艦隊(duì)。酒店這一細(xì)分領(lǐng)域開啟整合之旅，也預(yù)示著整個(gè)休閑服務(wù)行業(yè)未來仍將出現(xiàn)持續(xù)并購的大趨勢(shì)。此外，隨著旅游旺季到來以及部分優(yōu)質(zhì)景區(qū)公司中報(bào)超預(yù)期的影響，前期走勢(shì)相對(duì)較弱的景區(qū)類標(biāo)的價(jià)值凸顯。我們預(yù)計(jì)，隨著版塊超跌反彈結(jié)束，以上兩要素將繼續(xù)助推行業(yè)整體行情，但個(gè)股漲幅也將會(huì)出現(xiàn)分化。推薦前期漲幅相對(duì)較小、業(yè)績(jī)優(yōu)良的景區(qū)類標(biāo)的張家界及黃山旅游，國企改革預(yù)期強(qiáng)烈的嶺南控股，以及轉(zhuǎn)型體育產(chǎn)業(yè)的國旅聯(lián)合。