造紙印刷包裝：繼續(xù)看好奧瑞金 薦3股 2015-08-04 類別：行業(yè)研究 機(jī)構(gòu)：中信建投 研究員：花小偉

　　[摘要]

　　一、周內(nèi)核心觀點(diǎn)：北京獲得2022年第24屆冬季奧林匹克運(yùn)動(dòng)會(huì)舉辦權(quán)，可帶動(dòng)3億人參與到冰雪運(yùn)動(dòng)，同時(shí)也必將將進(jìn)一步促進(jìn)中國體育產(chǎn)業(yè)的大發(fā)展，直接利好輕紡板塊個(gè)股——奧瑞金、探路者。

　　本周動(dòng)吧體育CEO電話會(huì)議交流顯示；一方面，奧瑞金客戶為贊助體育最為積極的紅牛、青島啤酒等公司；另一方面，奧瑞金計(jì)劃為客戶提供設(shè)計(jì)、營銷類服務(wù)，逐漸轉(zhuǎn)型成為客戶的市場(chǎng)部，需要積極積累體育資源。我們推斷，奧瑞金在動(dòng)吧的A輪融資中有望占據(jù)一席之地，且隨著冬奧會(huì)的揭曉，動(dòng)吧體育也將開展冰球、擊劍等運(yùn)動(dòng)項(xiàng)目培訓(xùn)，這都將利于奧瑞金的體育產(chǎn)業(yè)布局的發(fā)展。此外，探路者在本次募投項(xiàng)目即包括“露營滑雪及戶外多功能體驗(yàn)中心項(xiàng)目”（8.22億），聯(lián)系冬奧會(huì)對(duì)冰雪運(yùn)動(dòng)的推動(dòng)作用，該募投項(xiàng)目落地將進(jìn)一步夯實(shí)探路者作為戶外生活整體解決方案專家的領(lǐng)先地位。

　　二、推薦標(biāo)的（業(yè)績線+轉(zhuǎn)型線）：（一）包裝板塊（1）奧瑞金：

　　增持永新股份、管理團(tuán)隊(duì)參與定增（定增價(jià)23元）、試水體育產(chǎn)業(yè)、借助投資公司孵化下游潛在客戶。（2）勁嘉股份：涉足智能制造、智能健康領(lǐng)域，積極拓展新型包裝材料等。（3）美盈森：

　　打造包裝印刷、智能包裝、終端消費(fèi)、文化創(chuàng)意之互聯(lián)網(wǎng)包裝印刷生態(tài)系統(tǒng)，成長可期。（二）造紙板塊（1）晨鳴紙業(yè)：金融板塊發(fā)力，有國改催化，目前低PB。（2）岳陽林紙：三年期定增，收購凱勝園林，骨干員工參與定增。（3）冠豪高新：中誠通實(shí)際控股，東海島產(chǎn)能釋放，業(yè)績高彈性，開拓互聯(lián)網(wǎng)彩票等新業(yè)務(wù)。

　?。ㄈ┘揖影鍓K（1）索菲亞：定制衣柜龍頭，參股舒適易佰，員工及經(jīng)銷商計(jì)劃出爐。（2）喜臨門：主業(yè)增長及控制費(fèi)用帶來業(yè)績高彈性，綠城傳媒順利過戶；（3）曲美股份：原創(chuàng)設(shè)計(jì)實(shí)力雄厚，多品牌及OAO模式，外延發(fā)展并進(jìn)。（四）文具板塊晨光文具：具備優(yōu)秀品牌影響力及管理實(shí)力，業(yè)績穩(wěn)健成長無虞。

　　三、公司重要公告及行業(yè)重要數(shù)據(jù)：（1）昇興股份：2015年H1凈利潤為4285萬元,同比增18.11%；（2）山鷹紙業(yè)：新設(shè)立子公司，注冊(cè)資本為5000萬元。（3）華紡股份：公司擬投資1.68億元參與籌建濱州農(nóng)村商業(yè)銀行。（4）航天信息：與京東集團(tuán)合作于2015年7月31日成功開具了全國首張升級(jí)版電子發(fā)票。

　　四、行業(yè)及上游重要原料數(shù)據(jù)：