工業(yè)綜合：謹慎看待十一二月行情 薦7股 2015-10-19 類別：行業(yè)研究 機構(gòu)：中信建投 研究員：馮福章

　　[摘要]

　　一、核心觀點上周中證軍工指數(shù)上漲9.24%，同期上證綜指上漲6.54%，收于3391.35點，板塊表現(xiàn)強于大盤。

　　【行情判斷】

　　1、

　　【10月觀點重申：看好10月份階段性反彈】我們一直認為，經(jīng)過9月份的調(diào)整，軍工板塊將迎來與大盤的同步反彈。我們看好未來真正有業(yè)績釋放的公司，重點看好戰(zhàn)略空軍裝備，遠洋海軍裝備，信息化裝備，軍民融合四大投資方向。

　　2、

　　【推薦標的】中航光電、中航飛機、中直股份、丹甫股份、天銀機電、四創(chuàng)電子（停牌中，國?？萍甲鳛樘娲⒈被煞?。

　　3、

　　【謹慎看待十一二月份軍工行情】我們認為，十一二月接近年底，市場傳統(tǒng)偏好有業(yè)績支撐或高送轉(zhuǎn)類股票，機構(gòu)有較強調(diào)倉賣出軍工的動能。

　　【對改革的觀點】

　　1、

　　【軍隊體制改革】傳言已久，時間不確定，市場預期充分，與軍工不直接相關(guān)。

　　2、

　　【軍工體制改革】軍品定價機制改革、軍工科研院所改革、軍民融合改革等，處于穩(wěn)步推進狀態(tài)，不會一蹴而就。建議理性和實事求是看待改革的影響。