地產(chǎn)：政策預(yù)期強(qiáng)烈 薦14股 2015-11-30 類別：行業(yè)研究 機(jī)構(gòu)：中銀國際 研究員：田世欣 袁豪

　　[摘要]

　　上周（2015/11/23-2015/11/29）地產(chǎn)板塊未能延續(xù)前周的強(qiáng)勢，但部分轉(zhuǎn)型股的表現(xiàn)仍可圈可點。板塊整體上以結(jié)構(gòu)性行情為主，互聯(lián)網(wǎng)金融、科創(chuàng)、醫(yī)療等熱點帶動相關(guān)轉(zhuǎn)型題材股表現(xiàn)，但隨著周五盤面再現(xiàn)巨幅震蕩，前期炒作熱點或出現(xiàn)降溫。同時，市場近期對于中央層面“去庫存”政策的預(yù)期強(qiáng)烈，疊加年末市場可能出現(xiàn)的“二八”切換效應(yīng)，我們建議積極關(guān)注龍頭藍(lán)籌股的補(bǔ)漲行情，并繼續(xù)推薦具有優(yōu)質(zhì)轉(zhuǎn)型資質(zhì)和估值安全邊際的地產(chǎn)轉(zhuǎn)型股。1）龍頭藍(lán)籌股：保利地產(chǎn)、招商地產(chǎn)、萬科；2）轉(zhuǎn)型推進(jìn)組合：廣宇集團(tuán)、中洲控股、嘉寶集團(tuán)、華業(yè)資本；3）養(yǎng)老健康關(guān)注：天健集團(tuán)、榮盛發(fā)展、世榮兆業(yè)等。

　　支撐評級的要點板塊行情：上周SW房地產(chǎn)指數(shù)下跌5.4%，滬深300指數(shù)下跌5.76%，相對收益為0.36%，板塊表現(xiàn)強(qiáng)于大市，在28個板塊排名中排第19位。

　　個股表現(xiàn)方面，SW房地產(chǎn)板塊漲跌幅排名前5位的房地產(chǎn)個股分別為：匹凸匹、同達(dá)創(chuàng)業(yè)、榮安地產(chǎn)、萬業(yè)企業(yè)、大龍地產(chǎn)。

　　公司動態(tài)：招商地產(chǎn)重大資產(chǎn)重組方案獲證監(jiān)會批復(fù)；華業(yè)資本擬搭建200億醫(yī)療金融平臺，其中公司出資規(guī)模不超過40億元，投資方向圍繞醫(yī)療健康及醫(yī)療供應(yīng)鏈金融產(chǎn)業(yè)；蘇寧環(huán)球收購韓國經(jīng)紀(jì)人公司FNC，完成后公司將持有FNC22%股權(quán)，并設(shè)立合資公司；中天城投全資子公司貴陽金控參與投資設(shè)立百安互保，增資友山基金，后者參與發(fā)起設(shè)立公募基金中天友山；世榮兆業(yè)發(fā)布戰(zhàn)略規(guī)劃，未來3-5年將大健康產(chǎn)業(yè)發(fā)展成為公司的主營業(yè)務(wù)；中珠控股向華為軟件采購云計算服務(wù)，總金額2,000萬元，建立中珠醫(yī)療云平臺；電子城籌集資金實施天津募投項目，擬非公開發(fā)行募集資金總額不超過241,000萬元；中弘股份認(rèn)購亞洲旅游發(fā)行的股份，公司和新奇世界公司合計持有亞洲旅游游63.49%的股權(quán)；華遠(yuǎn)地產(chǎn)發(fā)布公司股票期權(quán)激勵計劃草案，所涉及的公司股票總數(shù)為1,569萬股，占公司股本總額的0.863%。

　　政策新聞：上海國際信托公司發(fā)布公告稱，上海市的公積金管理中心將作為發(fā)行機(jī)構(gòu)在12月4日簿記建檔發(fā)行總額約69.6億元人民幣個人住房貸款資產(chǎn)用來支持證券（ABS），作為首批公積金資產(chǎn)證券化產(chǎn)品；江蘇物價局出臺加強(qiáng)商品房價格監(jiān)管意見，對原來實行價格備案的，統(tǒng)一實行明碼標(biāo)價及價格申報制度；海南出臺社會救助規(guī)定，明年起住房救助可配公租房、城鎮(zhèn)住房困難標(biāo)準(zhǔn)不應(yīng)低于人均13平方米。

　　行業(yè)數(shù)據(jù)：上周40個重點城市新房合計成交846萬平米，環(huán)比上升3.8%；11月截至上周累計日均成交110萬平米，環(huán)比10上月上升8.5%，較去年11月上升17.9%。其中，一、二、三線城市上周成交面積分別環(huán)比變化：-1.1%、3.3%、8.9%，北上廣深環(huán)比變化分別為：26.9%、-13.3%、-2.1%、-11.7%。14個重點城市3個月移動平均去化月數(shù)為9.6個月，環(huán)比下降0.1個月。前周100個重點城市土地合計成交規(guī)劃建筑面積1,000萬平米，環(huán)比下降39.1%；年初至今累計成交7.81億平米，同比下降20%。