商業(yè)零售：繼續(xù)看好養(yǎng)老和健康管理相關(guān)服務(wù)類標的 薦5股 2015-12-07 類別：行業(yè)研究 機構(gòu)：申萬宏源 研究員：王俊杰

　　[摘要]

　　本期投資提示：

　　市場震蕩小幅上升，零售板塊市場表現(xiàn)靠后。

　　本周市場小幅上升，第一、二、三、四個交易日成交上漲，上證綜指于周一最高升至3470.37點，周五收盤升至3524.99點。截至周五收盤，滬深300收于3677.59點，周升3.39%；創(chuàng)業(yè)板收于2692.16點，周漲1.61%；中小板收于8235.21點，周漲1.71%。行業(yè)板塊方面，房地產(chǎn)板塊漲幅最大，上漲9.04%；國防軍工跌幅最大，為-3.09%。申萬商業(yè)貿(mào)易行業(yè)表現(xiàn)較為靠后，行業(yè)整體周漲幅為1.69%，低于滬深300指數(shù)1.70%。一般零售子板塊表現(xiàn)好于行業(yè)平均，周漲幅為2.75%，低于滬深300指數(shù)0.64%；專業(yè)零售子板塊周漲幅為1.61%，低于滬深300指數(shù)1.78%。商業(yè)貿(mào)易行業(yè)上周市場表現(xiàn)在所有28個申萬一級子行業(yè)中排名第18。

　　繼續(xù)推薦養(yǎng)老和健康管理相關(guān)標的，推薦百大集團和中海海盛我們認為，養(yǎng)老和健康管理將持續(xù)受益人口老齡化和政策催化。繼續(xù)看好養(yǎng)老和健康管理的發(fā)展前景，強烈推薦百大集團和中海海盛。

　　百大集團當前位置安全邊際非常雄厚，擁有稀缺三甲腫瘤醫(yī)院牌照，后續(xù)將持續(xù)在腫瘤產(chǎn)業(yè)鏈上進行拓展，催化劑不斷。

　　中海海盛股價安全邊際充足，大股東實力雄厚，定增過后正式開啟互聯(lián)網(wǎng)＋健康管理轉(zhuǎn)型之路。

　　養(yǎng)老領(lǐng)域，我們繼續(xù)推薦關(guān)注養(yǎng)老服務(wù)龍頭（雙箭股份、南京新百）、金陵飯店（服務(wù)提供商）、醫(yī)養(yǎng)結(jié)合（澳洋科技、湖南發(fā)展、中元華電、模塑科技）、以及彈性標的綠庭投資（養(yǎng)老創(chuàng)投）、新華錦（養(yǎng)老運營）、安信信托（養(yǎng)老金融）和欣龍控股（并購基金）。

　　主題方面，國企改革持續(xù)推進，繼續(xù)推薦關(guān)注蘭生股份、廣州友誼、歐亞集團、新世界、重慶百貨我們認為，國資改革主題繼續(xù)利好零售板塊。我們推薦兩條主線把握國企改革。資產(chǎn)注入類建議關(guān)注：蘭生股份（小公司大集團，近期集團董事長變更為上市公司催化劑頻繁）；混合所有制改革方面，推薦：廣州友誼、歐亞集團、新世界。廣州友誼定增已過會，公司實施混改預(yù)期強烈，推進跨境電商和互聯(lián)網(wǎng)金融，當前公司股價安全邊際高。歐亞集團為行業(yè)內(nèi)估值最低，安全邊際最充分的標的，存在國企改革預(yù)期。新世界引入戰(zhàn)投之后各方利益關(guān)系理順，市值訴求提升，股價具備安全邊際，轉(zhuǎn)型的大健康行業(yè)市場空間巨大。此外，我們推薦關(guān)注重慶百貨（停牌），重慶百貨停牌正在籌劃資產(chǎn)整體注入和混改。安全邊際較高且推進跨境電商、消費金融和智能家居。