鋼鐵：首鋼定增反饋披露參與對象包括鄭裕彤等個人 2016-01-09 類別：行業(yè)研究 機構(gòu)：長江證券 研究員：王鶴濤 劉元瑞

　　[摘要]

　　報告要點首鋼定增反饋披露參與對象包括鄭裕彤等個人自京唐一期項目投產(chǎn)以來，最近三年一期京唐鋼鐵的盈利能力不斷提升。京唐二期項目將在一期項目的基礎(chǔ)上繼續(xù)豐富現(xiàn)有產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，主要發(fā)展?jié)M足石油天然氣、造船、工程、電力（水電、核電、風(fēng)電）、基建、軍工、汽車等行業(yè)需求的高端寬厚板等產(chǎn)品。此外，二期項目單位產(chǎn)能投資成本僅為4879元/噸，遠低于一期工程的6982元/噸，成本優(yōu)勢明顯。

　　曹建投PPP業(yè)務(wù)區(qū)域在唐山市曹妃甸，總投資規(guī)模達8.65億元，項目收益為總投資額的8%。截至2015年9月末，首鋼總公司共獲得銀行授信4039億元，已使用授信2077億元。本次發(fā)行所有認購對象最終穿透的持有人為12人，其中包括鄭裕彤等個人。

　　近期鋼鐵板塊上市公司交易異動情況分析1月6日至1月8日期間，鋼鐵板塊共有5家上市公司發(fā)生交易異動情況，分別為中原特鋼、馬鋼股份、物產(chǎn)中拓、河北鋼鐵和華菱鋼鐵（其中中原特鋼、華菱鋼鐵和河北鋼鐵連續(xù)異動）。

　　1、機構(gòu)買入意愿有所提升。從交易金額占比來看，買入前5席位合計的交易金額占比由12月31日至1月6日期間的7.63%上升至1月6日至1月8日期間的10.91%，同時買入金額占比由14.73%升至18.62%，顯示交易集中度有所提升，大資金成為買入主要力量，其中，買入金額占比中，機構(gòu)席位買入合計金額占比由3.99%升至5.23%。

　　2、機構(gòu)態(tài)度分歧增大。賣出前5席位合計賣出金額占比由12月31日至1月6日期間16.40%降至1月6日至1月8日期間的15.02%，其中賣方力量以非機構(gòu)為主，賣出金額占比中，機構(gòu)賣出合計金額占比從1.66%上升至2.50%，但同時買入金額占比也有所上升。

　　3、具體到連續(xù)出現(xiàn)交易異動的公司，1）中原特鋼在12月31日至1月6號期間，買方前5席位均被非機構(gòu)占據(jù)，但近兩日機構(gòu)席位增至2家，機構(gòu)買入金額占比為10.14%，表明機構(gòu)買入意愿有所增強（特鋼類企業(yè)上漲與本輪行業(yè)整體邏輯相關(guān)度相對較弱）；2）華菱鋼鐵在12月31日至1月6號期間有2家機構(gòu)占據(jù)買入前5席位，但近兩日買方前5席位均為非機構(gòu)。