機(jī)械制造：智能制造迎來(lái)反彈機(jī)遇 薦7股 2016-01-25 類(lèi)別：行業(yè)研究 機(jī)構(gòu)：中信建投 研究員：郭泰

　　[摘要]

　　智能制造國(guó)務(wù)院全體會(huì)議討論《“十三五”規(guī)劃綱要（草案）（征求意見(jiàn)稿）》，要著力推進(jìn)結(jié)構(gòu)性改革，更加注重供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革。2015年全國(guó)制造業(yè)固定資產(chǎn)投資同比增長(zhǎng)8.1%，食品、紡織、醫(yī)藥、汽車(chē)、計(jì)算機(jī)及通信電子設(shè)備增長(zhǎng)依次為14.4%、12.8%、11.9%、14.3%和13.3%。發(fā)改委印發(fā)《“互聯(lián)網(wǎng)+”綠色生態(tài)三年行動(dòng)實(shí)施方案》，將完善報(bào)廢汽車(chē)舊件、二手件、再制造舊件、再制造產(chǎn)品等相關(guān)標(biāo)準(zhǔn)。上海市：鼓勵(lì)外資投向以機(jī)器人、高檔數(shù)控機(jī)床、3D打印、智能控制系統(tǒng)等為代表的智能制造產(chǎn)業(yè)。

　　“三方位”挖掘智能制造大方向機(jī)會(huì)《中國(guó)制造2025》和十三五規(guī)劃將重點(diǎn)實(shí)施制造強(qiáng)國(guó)戰(zhàn)略，智能制造是重中之重。制造業(yè)用工成本超過(guò)10%的增長(zhǎng)是拉動(dòng)智能制造裝備需求的最強(qiáng)基本面，2016年智能制造專(zhuān)項(xiàng)規(guī)劃或?qū)⑹恰吨袊?guó)制造2025》之后率先出臺(tái)的“X”之一，此外供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革等政策將支持國(guó)內(nèi)智能制造產(chǎn)業(yè)的壯大。參照智慧工廠的三層結(jié)構(gòu)，我們建議從智能控制系統(tǒng)、智能制造機(jī)器和智能終端產(chǎn)品三方面挖掘智能制造相關(guān)投資機(jī)會(huì)。

　　智能制造板塊迎來(lái)反彈機(jī)遇展望2016年，國(guó)內(nèi)勞動(dòng)力供給減少造成的制造業(yè)勞動(dòng)力成本持續(xù)上升的趨勢(shì)不變，深入實(shí)施《中國(guó)制造2025》對(duì)智能制造裝備的需求依然相對(duì)強(qiáng)勁。我們認(rèn)為《“十三五”規(guī)劃綱要（草案）（征求意見(jiàn)稿）》印發(fā)后，與《中國(guó)制造2025》相關(guān)的智能制造專(zhuān)項(xiàng)規(guī)劃和機(jī)器人“十三五”規(guī)劃在完善之后有望于2016年一季度中后期出臺(tái)，估值壓力緩解和政策預(yù)期支撐智能制造板塊反彈。

　　國(guó)企改革上海：2016年推進(jìn)一批國(guó)企集團(tuán)整體上市或核心資產(chǎn)上市，基本完成符合條件的國(guó)企集團(tuán)公司制改革，推動(dòng)國(guó)有資本向戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)、現(xiàn)代服務(wù)業(yè)、先進(jìn)制造業(yè)、基礎(chǔ)設(shè)施等領(lǐng)域集中。

　　國(guó)企改革是較為確定的主題投資2015年9月《關(guān)于深化國(guó)有企業(yè)改革的指導(dǎo)意見(jiàn)》和《關(guān)于國(guó)有企業(yè)發(fā)展混合所有制經(jīng)濟(jì)的意見(jiàn)》發(fā)布。我們認(rèn)為國(guó)企改革頂層設(shè)計(jì)出臺(tái)后，相關(guān)配套細(xì)化政策將陸續(xù)出臺(tái)，與此同時(shí)地方國(guó)企改革有望進(jìn)入實(shí)質(zhì)推進(jìn)階段。2016年是深化國(guó)資改革的“大年”，2015年多家央企已推動(dòng)了整合、重組等，市場(chǎng)預(yù)期已較為充分，建議2016年重點(diǎn)挖掘地方國(guó)資企業(yè)的重組、整合、混合所有制和員工持股等激勵(lì)機(jī)制；重點(diǎn)看好上海、廣州和重慶。

　　重點(diǎn)推薦結(jié)合主業(yè)增長(zhǎng)、轉(zhuǎn)型及改革預(yù)期等，重點(diǎn)推薦上海機(jī)電、天奇股份、海得控制、川儀股份、軟控股份、三川股份和廣日股份；建議關(guān)注博實(shí)股份、瑞凌股份、亞威股份和萬(wàn)訊自控等。