化工：碳酸鋰和天然橡膠價格上漲 薦5股 2016-01-25 類別：行業(yè)研究 機構(gòu)：中信建投 研究員：羅婷

　　[摘要]

　　我們監(jiān)測的最新中信建投化工景氣指數(shù)為-19.1，前周-39.89；本周二級市場基礎(chǔ)化工指數(shù)（中信）漲2.78%，上證漲0.54%。

　　油價暴漲。本周五布倫特首月期貨結(jié)算價32.18美元/桶，周漲11.20%，WTI結(jié)算價32.19美元/桶，周漲9.42%。因預(yù)計美國東部沿海將出現(xiàn)暴風雪，增加取暖油需求量，且歐洲央行行長周四曾暗示可能會采取進一步寬松的政策。對伊朗的制裁自2016年1月16日解除，伊朗當前的原油出口量只有110萬桶/日，伊朗先前表示，其原油出口量將在解除制裁后數(shù)周內(nèi)增加50萬桶/日，并在一年內(nèi)增至210萬桶/日，中期看油價將繼續(xù)承壓。其他重要數(shù)據(jù)：美國1月22日當周石油活躍鉆機數(shù)510口，減5口，前值減1口。1月22日美元指數(shù)為99.53，周漲11.20%。美國1月15日當周原油庫存增398萬桶，前值增23萬桶，但取暖油和餾份油庫存下降；美國1月15日當周原油產(chǎn)量為922.7萬桶/日，增0.8萬桶/日，前值增0.8萬桶/日。油價持續(xù)低位，化工品的價格仍面臨巨大考驗。

　　關(guān)注純堿、鈦白粉、油氣改革和新材料。純堿供需格局改善，價格已漲，2016年景氣有望改善，關(guān)注山東?；?、雙環(huán)科技、三友化工。鈦白粉價格上漲300元/噸，供給側(cè)改革將加快產(chǎn)能出清，低庫存+需求啟動，春季行情有望開啟，推薦佰利聯(lián)、中核鈦白、安納達。油氣改革方案有望在近期出臺，關(guān)注泰山石油、石油濟柴、大慶華科、吉艾科技等相關(guān)標的。新材料是化工行業(yè)未來的發(fā)展方向，我們看好具有良好業(yè)績的新材料個股，重點推薦業(yè)績高增長的萬潤股份（液晶單體龍頭+環(huán)保業(yè)務(wù)+大健康概念）。同時看好業(yè)績良好且向農(nóng)化服務(wù)延伸的史丹利。其它真增長個股推薦華魯恒升、魯西化工、揚農(nóng)化工、萬華化學。

　　碳酸鋰：本周報價118600元/噸，上漲4.40%。由于需求端新能源汽車增長強勁，且供給端新增產(chǎn)能投放進度緩慢，2016年碳酸鋰仍十分短缺。年前碳酸鋰供應(yīng)緊張已成常態(tài)，預(yù)計國內(nèi)碳酸鋰價格短期內(nèi)繼續(xù)上行。相關(guān)上市企業(yè)：贛鋒鋰業(yè)、天齊鋰業(yè)。

　　天然橡膠：華東地區(qū)報價9750元/噸，上漲3.17%。天膠期貨價格周初大幅走高，本周泰國政府收購橡膠以保持泰國橡膠市場價格，緬甸橡膠商家暫停出口，對于中國橡膠供應(yīng)減少。近期主產(chǎn)國政府力保天膠價格，但是國內(nèi)輪胎企業(yè)開工率有所下滑，加之美國對于中國輪胎的“雙反”，輪胎出口受限，預(yù)計下周天膠市場價格維持9700-9800元/噸的水平。相關(guān)上市企業(yè)：海南橡膠。