事件： 　　黑牛食品9月13日晚間發(fā)布定增預(yù)案，公司擬以每股不低于16.70元的價(jià)格，非公開發(fā)行不超過10.78億股，募集資金總額不超過180億元用于進(jìn)軍OLED產(chǎn)業(yè)。 　　簡(jiǎn)評(píng)OLED產(chǎn)業(yè)再受資本市場(chǎng)認(rèn)可本次定增募資不超過180億元，其中32億元用于合資設(shè)立江蘇維信諾并投資第5.5代AMOLED擴(kuò)產(chǎn)項(xiàng)目、140億元用于第6代AMOLED面板生產(chǎn)線項(xiàng)目、8億元用于第6代AMOLED模組生產(chǎn)線項(xiàng)目，而這三個(gè)項(xiàng)目的總投資高達(dá)326.14億元。作為一個(gè)高資金壁壘和技術(shù)壁壘的行業(yè)，OLED行業(yè)的發(fā)展離不開資本的支持，若本次增發(fā)成功則將意味著OLED行業(yè)受到資本市場(chǎng)的認(rèn)可，未來發(fā)展將加速。 　　資本和市場(chǎng)雙驅(qū)動(dòng)，我國OLED面板企業(yè)將加速崛起在OLED行業(yè)，我國大陸的面板企業(yè)僅位于三星和LG之后，位于國際第二梯隊(duì)，未來在資本和市場(chǎng)雙優(yōu)勢(shì)的驅(qū)動(dòng)下，我國面板企業(yè)將加速崛起。目前國內(nèi)單純以O(shè)LED為主業(yè)的面板企業(yè)為國顯光電和和輝光電，這兩個(gè)企業(yè)的技術(shù)實(shí)力也較強(qiáng)勁。本次增發(fā)完成后，國顯光電將成為黑牛食品間接控股的子公司，未來將突破資金瓶頸。而下游市場(chǎng)也利于國內(nèi)面板企業(yè)的崛起，在近期發(fā)布的兩款OLED屏手機(jī)中，小米的紅米Pro采用了和輝光電的面板，中興的天機(jī)7采用國顯光電的面板，廣闊的下游市場(chǎng)也是我國OLED面板企業(yè)崛起的一大優(yōu)勢(shì)。 　　柔性才是OLED發(fā)展的大趨勢(shì)和LCD相比，OLED雖然有色彩鮮艷、響應(yīng)速度快、更薄、更省電等諸多優(yōu)點(diǎn)，但只有柔性才最能體現(xiàn)OLED的殺傷力，會(huì)對(duì)顯示帶來革命性的外觀變化。黑牛食品這個(gè)項(xiàng)目達(dá)產(chǎn)后，主要生產(chǎn)產(chǎn)品包括3.5”、5.5”、8.0”柔性AMOLED顯示屏及5.5”硬屏AMOLED顯示屏等，涵蓋從智能穿戴、手機(jī)（包含折疊手機(jī)）、VR顯示和專業(yè)顯示等應(yīng)用領(lǐng)域。在柔性顯示領(lǐng)域，我們也注意到一些折疊手機(jī)和可彎曲手機(jī)的樣品已經(jīng)制造出來，而京東方柔性面板生產(chǎn)線也有望于2017年下半年投產(chǎn)，我們預(yù)計(jì)可折疊手機(jī)有可能在2017年產(chǎn)出，柔性O(shè)LED顯示屏也加速發(fā)展。 　　重點(diǎn)關(guān)注材料和薄膜標(biāo)的國內(nèi)OLED面板的崛起，將帶動(dòng)上游材料產(chǎn)業(yè)鏈的大發(fā)展，直接利好國內(nèi)OLED發(fā)光材料和傳輸材料中間體企業(yè)，并為國內(nèi)企業(yè)跨入OLED終端材料領(lǐng)域帶來機(jī)遇，重點(diǎn)關(guān)注萬潤股份、濮陽惠成、強(qiáng)力新材。而柔性O(shè)LED面板的發(fā)展將會(huì)帶動(dòng)水汽阻隔膜和PI基材的發(fā)展，由于柔性面板需要以PET為基材的水汽阻隔膜，重點(diǎn)關(guān)注康得新、萬順股份。而柔性面板的基板將使用耐高溫的PI材料，重點(diǎn)關(guān)注時(shí)代新材、丹邦科技。