近日多家廠商相繼上調(diào)制冷劑R134a價(jià)格,每噸上漲1000元以上。3月16日,衢州華氟制冷新材料有限公司制冷劑R134a散水價(jià)格達(dá)到了27000元/噸。業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為,受環(huán)保和政策影響,加上空調(diào)、冰箱銷售旺季的到來,制冷劑產(chǎn)品如R22、R134a等后續(xù)仍有較大的提價(jià)空間。 原材料漲價(jià) 3月14日,R32、R134a、R125價(jià)格分別較前一日上漲6.7%、4%和2%至16000元/噸、26000元/噸和25500元/噸,年內(nèi)累計(jì)上漲幅度分別達(dá)到46%、41%和25%;R22價(jià)格達(dá)到12500元/噸,較去年同期增長達(dá)到45%。 業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為,近期以制冷劑為代表的氟化工產(chǎn)品持續(xù)漲價(jià),主要是原料漲價(jià)、“僵尸”產(chǎn)能無法生產(chǎn)等因素推動(dòng)。 含氟制冷劑上游原料是螢石礦、氫氟酸。在嚴(yán)厲的環(huán)保政策下,去年四季度以來,很多不規(guī)范的氫氟酸企業(yè)停產(chǎn)整頓,氫氟酸供應(yīng)偏緊,其價(jià)格從去年12月的6000元/噸,上漲至8400-9000元/噸。 據(jù)東興證券測算,生產(chǎn)1噸R22需要消耗約0.5噸氫氟酸,生產(chǎn)1噸R134a需要消耗約0.8噸氫氟酸。氫氟酸漲價(jià)2400-3000元/噸,對(duì)R22的成本影響約1200-1500元/噸,對(duì)R134a的成本影響約1920-2400元/噸。同期R22價(jià)格上漲約1700-2500元/噸,R134a漲價(jià)約4000元/噸,在此輪漲價(jià)過程中,制冷劑生產(chǎn)企業(yè)的利潤空間明顯增厚。 原料漲價(jià),帶動(dòng)了下游制冷劑產(chǎn)品如R22、R134a等紛紛提價(jià)。過去兩年制冷劑價(jià)格低迷,許多小廠難以正常生產(chǎn),制冷劑行業(yè)約有20%-30%的產(chǎn)能逐漸變成“僵尸”產(chǎn)能。上述業(yè)內(nèi)人士表示,雖然近期制冷劑漲價(jià),但這些“僵尸”產(chǎn)能已不具備再生產(chǎn)能力,因此制冷劑供應(yīng)并未明顯增加。當(dāng)前,制冷劑企業(yè)產(chǎn)品庫存處于低位,預(yù)計(jì)今年上半年制冷劑供應(yīng)偏緊的格局還將持續(xù)。 根據(jù)環(huán)保部發(fā)布的公告,2017年,R22的總生產(chǎn)配額為27.4萬噸。其中內(nèi)用生產(chǎn)配額約18.9萬噸,配額總量與2016年持平。由于部分企業(yè)配額較少,如果按配額生產(chǎn),會(huì)出現(xiàn)裝置負(fù)荷較低、生產(chǎn)成本偏高的情況,因此在行業(yè)內(nèi)出現(xiàn)了配額交易的情況。隨著配額向大企業(yè)集中,R22行業(yè)的集中度不斷提升,行業(yè)競爭格局將進(jìn)一步改善。 下游需求提升 2017年以來,氟化工產(chǎn)品價(jià)格受到上游原材料漲價(jià)和下游需求提升影響開始逐步上漲,產(chǎn)品漲幅整體達(dá)到15%,部分產(chǎn)品漲價(jià)幅度達(dá)到30%。行業(yè)產(chǎn)能利用率從2015年的40%-50%上升到60%,行業(yè)龍頭公司的開工率已達(dá)到80%。 下游需求方面,空調(diào)、冰箱等家電產(chǎn)品對(duì)制冷劑的需求提升,也在推動(dòng)氟化工產(chǎn)品價(jià)格上漲。從2016年下半年開始,受到房地產(chǎn)銷售增長影響,大家電銷量增加。其中,空調(diào)銷量增長明顯,家用空調(diào)的銷售增速在去年10月份達(dá)到40%,創(chuàng)了2011年以來銷售增速的新高。同時(shí),冰箱的銷售增速在2016年下半年明顯回升,8月份單月銷售量同比增長達(dá)到2.5%,11月份達(dá)到17.1%。 財(cái)富證券分析師認(rèn)為,在房地產(chǎn)銷售增速維持高位的情況下,空調(diào)和冰箱旺盛的需求將持續(xù)至2017年年中,上游制冷劑產(chǎn)品供不應(yīng)求的情況將延續(xù),后續(xù)仍有較大提價(jià)空間。隨著產(chǎn)能利用率逐步回升,行業(yè)龍頭如巨化股份、濱化股份、三愛富等企業(yè)的盈利能力將逐漸回歸到合理水平。 據(jù)介紹,受2011年行業(yè)利潤暴增影響,氟化工曾出現(xiàn)一輪投資高潮。最終,產(chǎn)業(yè)鏈低中端擴(kuò)張,導(dǎo)致產(chǎn)能過剩、同質(zhì)化競爭矛盾突出,產(chǎn)品價(jià)格持續(xù)大幅下跌,部分企業(yè)處于停產(chǎn)或半停產(chǎn)狀態(tài),行業(yè)出現(xiàn)長達(dá)5年時(shí)間的低谷期。