中國證券報(bào)記者從多位血制品業(yè)內(nèi)人士處獲悉,在長期供不應(yīng)求的態(tài)勢下,2015年6月以來血制品產(chǎn)品價(jià)格中樞不斷上移,未來兩年多個(gè)品種價(jià)格可能繼續(xù)上揚(yáng)。在A股市場,十余家上市公司涉及該業(yè)務(wù)。業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為,血液制品領(lǐng)域發(fā)展將呈現(xiàn)強(qiáng)者越強(qiáng)的趨勢,具有較多漿站資源以及產(chǎn)品批件的企業(yè)將有更多機(jī)會(huì)。 部分產(chǎn)品存提價(jià)空間 近年來,血液制品一直處于供不應(yīng)求的狀態(tài)。隨著臨床適用癥狀的增加、老齡人口數(shù)量增長,血液制品的需求不斷增長。加之在新版醫(yī)保目錄中,血制品報(bào)銷范圍擴(kuò)大,預(yù)計(jì)未來臨床需求將繼續(xù)增加。 供給方面,國家對血液制品生產(chǎn)企業(yè)實(shí)行總量控制,不再新批血液制品生產(chǎn)企業(yè);對已有血液制品業(yè)務(wù)的企業(yè)新設(shè)漿站存在嚴(yán)格限制,血液制品行業(yè)漿源不足預(yù)計(jì)將長期存在。多位業(yè)內(nèi)人士告訴中國證券報(bào)記者,與其他制藥行業(yè)不同,血制品行業(yè)的特殊性在于其原材料的稀缺性。2015年采漿量約為5500噸,2016年采漿量約為7000噸,而當(dāng)前國內(nèi)市場人血白蛋白的需求量約11000噸。此外,限制進(jìn)口也是造成血液制品短缺的因素之一。 中國醫(yī)藥企業(yè)管理協(xié)會(huì)會(huì)長于明德認(rèn)為,從血制品價(jià)格來看,在供不應(yīng)求沒有緩解之前,除了白蛋白可以進(jìn)口更低價(jià)格產(chǎn)品而難以提價(jià)外,其他產(chǎn)品都存在強(qiáng)烈的提價(jià)預(yù)期。具體看,凝血因子VIII主要由醫(yī)保支付因而提價(jià)空間較小;靜丙使用量大,涉及人群廣,出現(xiàn)大幅度提價(jià)的可能性也較小;纖原屬于一次性用藥,且用藥量相對較少,主要由患者自付,提價(jià)空間較大。 2015年6月以來,血制品最高零售價(jià)放開,2016年血制品進(jìn)入量價(jià)齊升階段。從細(xì)分產(chǎn)品看,白蛋白價(jià)格穩(wěn)中有升,靜丙漲價(jià)約20%,纖維蛋白原經(jīng)過兩波漲價(jià),累計(jì)幅度達(dá)到185%。 多家公司涉足該業(yè)務(wù) 目前國內(nèi)血液制品企業(yè)的主要產(chǎn)品為人血白蛋白、靜注人免疫球蛋白。隨著國內(nèi)醫(yī)療水平的提高以及免疫球蛋白類新適應(yīng)癥的增多,血液制品產(chǎn)品數(shù)量、血漿綜合利用率將成為血液制品企業(yè)盈利的關(guān)鍵。 國內(nèi)現(xiàn)有血液制品生產(chǎn)企業(yè)31家,大多數(shù)企業(yè)與上市公司有關(guān)聯(lián)。其中,上海萊士是規(guī)模最大的血液制品企業(yè),2013年以來其收購了鄭州萊士(原邦和藥業(yè))、同路生物和浙江?？怠Ｌ靿镎谶M(jìn)行資產(chǎn)重組,重組完成后,預(yù)計(jì)將超越上海萊士,成為國內(nèi)規(guī)模最大的血液制品企業(yè)。除上述兩家公司外,A股市場還有華蘭生物、博雅生物、ST生化、人福醫(yī)藥、博暉創(chuàng)新、沃森生物等涉及血液制品業(yè)務(wù)。 從漿站數(shù)量來看,目前全國共有200余家單采血漿站,隸屬于28家血液制品生產(chǎn)企業(yè)。上海萊士數(shù)量最多,共有33家;天壇生物有18家,重組后可能達(dá)到近50家,華蘭生物23家,博雅生物10家,ST生化8家,人福醫(yī)藥4家。從投漿量來看,2016年華蘭生物總投漿量超過1000噸,其次是上海萊士和天壇生物,分別為接近900噸和683噸。 從產(chǎn)品批件數(shù)量看,華蘭生物擁有11個(gè)血液制品批件,數(shù)量最多;其次是天壇生物,擁有10個(gè)血液制品批件。上海萊士、博雅生物、ST生化的血液制品批件數(shù)量相對較少,只有6-7個(gè)。從產(chǎn)品格局來看,五家公司均擁有人血白蛋白和靜注人免疫球蛋白的批件,四家公司擁有人免疫球蛋白和人纖維蛋白原批件。 從產(chǎn)品產(chǎn)值情況看,博雅生物的其他血液制品(除人血白蛋白、靜注丙球)占比最高,達(dá)到31%;華蘭生物、上海萊士有約22%的其他血液制品占比。血液制品毛利率情況與產(chǎn)品格局相匹配,博雅生物毛利率最高,為65.78%,上海萊士和華蘭生物毛利率同樣較高,分別為63.55%和61.16%。 財(cái)通證券醫(yī)藥研究員沈瑞認(rèn)為,目前中小企業(yè)血漿綜合利用率相對偏低,血液制品領(lǐng)域發(fā)展將呈現(xiàn)強(qiáng)者越強(qiáng)的趨勢,具有較多漿站資源以及產(chǎn)品批件的企業(yè)將有更多機(jī)會(huì)。