從“人口紅利”到“人才紅利”，家長(zhǎng)們的囚徒困境2017年新生人口總數(shù)較去年減少了63萬(wàn)，主要由于一孩數(shù)量大幅下降，二孩數(shù)量繼續(xù)攀升，首次超過(guò)一孩。生育旺盛期的20-29歲育齡婦女的一孩生育率一路走低，從2007年的85%左右跌至2016年的44%，“儒家”文化背景下我們認(rèn)為生育高峰只是被推遲，未來(lái)幾年新生兒人口數(shù)量未來(lái)整體趨勢(shì)仍會(huì)攀升。但人才紅利才是未來(lái)決定早幼教市場(chǎng)的核心因素，在社會(huì)對(duì)于人才培養(yǎng)的重視與需求與日俱增的背景下，家長(zhǎng)們出于多方面考慮（開(kāi)發(fā)智力與才藝、贏在起跑線(xiàn)、升學(xué)焦慮等），不斷提前孩子的教育培訓(xùn)年齡階段，家庭學(xué)齡前教育的支出也隨之逐漸增大。

　　0-3歲早教市場(chǎng)：寓教于樂(lè)，能力培育與性格塑造是核心消費(fèi)升級(jí)背景下，家長(zhǎng)對(duì)早教教育的重視程度不斷加深，一方面希望可以通過(guò)早教開(kāi)發(fā)智力、挖掘天賦以在幼兒園面試中脫穎而出，另一方面早教機(jī)構(gòu)開(kāi)辦的各項(xiàng)特色活動(dòng)與專(zhuān)業(yè)育兒知識(shí)也能幫助家長(zhǎng)更好地“教養(yǎng)融合”，塑造孩子的早期性格與能力。全國(guó)11400余所早教機(jī)構(gòu)中一線(xiàn)城市占全國(guó)比例達(dá)15.1%，CR10約為30%，大型連鎖化機(jī)構(gòu)如美吉姆（400余家）、金寶貝（360余家）等。

　　3-6歲幼教市場(chǎng)：民辦幼兒園占比最大，競(jìng)爭(zhēng)格局分散2016年全國(guó)民辦幼兒園有15.42萬(wàn)所，占全國(guó)幼兒園總數(shù)的65.7%，據(jù)Frost&Sullivan統(tǒng)計(jì)，截止2016年底民辦幼兒園的營(yíng)收規(guī)模已達(dá)1479億元。就教師資源而言，在政府對(duì)公辦幼師、農(nóng)村幼師的政策扶持下，全國(guó)公辦幼兒園及農(nóng)村幼兒園的專(zhuān)任教師數(shù)連年增長(zhǎng)。園所數(shù)最多的前十大幼兒園皆為民辦性質(zhì)，以民辦幼兒園數(shù)量為基準(zhǔn)CR10約為6%，競(jìng)爭(zhēng)格局極為分散，規(guī)模較大的有紅纓教育、特雷斯、跨世紀(jì)等。

　　早幼教市場(chǎng)已成A股非教育企業(yè)跨界布局新寵早幼教產(chǎn)業(yè)風(fēng)口當(dāng)下，跨界布局教育行業(yè)的上市公司逐漸增多。

　　威創(chuàng)股份(002308) 先后收購(gòu)了紅纓教育、金色搖籃、可兒教育等知名民辦幼兒園，在全國(guó)市場(chǎng)快速布局；秀強(qiáng)股份(300160) 收購(gòu)的全人教育與江蘇童夢(mèng)雖園所數(shù)量上不敵威創(chuàng)股份，但其定位多為中高端幼兒園；三壘股份(002621)也在去年2月通過(guò)收購(gòu)留學(xué)咨詢(xún)機(jī)構(gòu)北京楷德正式切入教育領(lǐng)域，今年年初又?jǐn)M收購(gòu)著名早教機(jī)構(gòu)美吉姆（國(guó)內(nèi)）以此進(jìn)軍學(xué)前教育行業(yè)。

　　A股相關(guān)標(biāo)的：威創(chuàng)股份、秀強(qiáng)股份、三壘股份