摘要上周，2018年8月第4個(gè)交易周2018年8月20日到8月24日，本周市場消息方面，市場仍舊處于底部磨底階段，在上周三8月22日滬市甚至全天成交不足千億創(chuàng)熔斷以來近3年成交量新低，市場交易十分冷清，投資者仍以觀望為主，滬指最終收2729.43點(diǎn)。各個(gè)板塊中有非銀金融和銀行領(lǐng)漲，28個(gè)板塊較為分化。上證綜指上漲2.27%，電氣板塊上漲0.79%，漲跌幅處于一級行業(yè)下游，表現(xiàn)較差，跑輸大盤1.48個(gè)百分點(diǎn)。子行業(yè)中上漲幅度較大的是風(fēng)電設(shè)備和低壓設(shè)備，下跌幅度較大的是線纜部件及其他和電機(jī)。

　　在電力行業(yè)方面，有1個(gè)消息值得我們關(guān)注：降電價(jià)再推第四批舉措降幅未達(dá)到10%電網(wǎng)需讓利。其實(shí)電網(wǎng)讓利，是我國2018年政府工作報(bào)告中明確的目標(biāo)要求。據(jù)媒體報(bào)道，8月20日，國家發(fā)改委印發(fā)特急文件《國家發(fā)展改革委關(guān)于降低一般工商業(yè)目錄電價(jià)有關(guān)事項(xiàng)的通知》，針對目前8項(xiàng)降電價(jià)措施實(shí)施后，尚未達(dá)到降一般工商業(yè)電價(jià)10%的地區(qū)，再部署3項(xiàng)措施，主要是電網(wǎng)環(huán)節(jié)讓利。這是落實(shí)政府工作報(bào)告中“降低電網(wǎng)環(huán)節(jié)收費(fèi)和輸配電價(jià)，一般工商業(yè)電價(jià)平均降低10%”的目標(biāo)要求，實(shí)施的第四批降價(jià)措施。之前的5月7月出臺的相關(guān)文件是從各個(gè)方面推出的降價(jià)措施，可見國家是下了大決心一定要降低一般工商業(yè)電價(jià)的，長期來看，有利于我國實(shí)體經(jīng)濟(jì)減負(fù)。另外降低電價(jià)也有利于繼續(xù)推動電力的市場化交易，還原電力“商品”的基本屬性。電網(wǎng)讓利，我們總結(jié)一句話來說就是“中間讓利，兩端有益”，對我國發(fā)電端和售電端在長期來看，都會是更加促進(jìn)的作用。

　　后續(xù)投資者可以關(guān)注業(yè)績改善的優(yōu)質(zhì)發(fā)電企業(yè)，以及那些早在全國布局有國企背景的售電平臺。

　　在新能源領(lǐng)域，有1個(gè)消息值得我們關(guān)注：前7月風(fēng)電發(fā)電量增速加快行業(yè)基本面有望反轉(zhuǎn)。能源局此前公布的數(shù)據(jù)顯示，今年上半年全國棄風(fēng)率降至8.7%，同比下降5個(gè)百分點(diǎn)，創(chuàng)下近年來新低。目前來看，風(fēng)電在2018年的表現(xiàn)，跟我們在年初的判斷基本一致，風(fēng)電業(yè)績逐漸開始改善，特別是棄風(fēng)率的下降也會讓新裝機(jī)積極性提高，再加上未來的風(fēng)電的平價(jià)上網(wǎng)日益臨近。后續(xù)投資者還是要長期關(guān)注那些業(yè)績改善的風(fēng)電龍頭相關(guān)企業(yè)。

　　風(fēng)險(xiǎn)提示：未來電力市場改革政策不如預(yù)期