事件：

　　2018年9月20日，國(guó)家財(cái)政部、稅務(wù)總局、科技部發(fā)布《關(guān)于提高研究開發(fā)費(fèi)用稅前加計(jì)扣除比例的通知》：企業(yè)開展研發(fā)活動(dòng)中實(shí)際發(fā)生的研發(fā)費(fèi)用，未形成無(wú)形資產(chǎn)計(jì)入當(dāng)期損益的，在按規(guī)定據(jù)實(shí)扣除的基礎(chǔ)上，在2018年1月1日至2020年12月31日期間，再按照實(shí)際發(fā)生額的75%在稅前加計(jì)扣除，此前該數(shù)據(jù)為50%；形成無(wú)形資產(chǎn)的，在上述期間按照無(wú)形資產(chǎn)成本的175%在稅前攤銷，此前該數(shù)據(jù)為150%。

　　點(diǎn)評(píng)：

　　研發(fā)費(fèi)用調(diào)整提升通信板塊盈利通信行業(yè)一直以來都是研發(fā)費(fèi)用居高，其中行業(yè)標(biāo)桿的華為公司在2017年的年報(bào)中顯示，研發(fā)費(fèi)用支出為人民幣897億元，約占總收入的14.9%，近十年累計(jì)投入的研發(fā)費(fèi)用超過人民幣3940億元?？梢哉f研發(fā)費(fèi)用開支這塊一直是行業(yè)內(nèi)各個(gè)公司影響凈利潤(rùn)的重要影響因子之一。不過行業(yè)內(nèi)各個(gè)公司處理研發(fā)費(fèi)用的方式有所差別，我們統(tǒng)計(jì)BH通信行業(yè)中58%的公司將研發(fā)支出全部費(fèi)用化，42%公司分別將研發(fā)支出進(jìn)行費(fèi)用化和資本化處理。在這些研發(fā)支出資本化的公司中，費(fèi)用化處理占比超過70%的公司占比66%，其余公司研發(fā)支出資本化率占比超過30%。由此看來，通信行業(yè)在研發(fā)費(fèi)用處理上整體還是相對(duì)保守，減少了當(dāng)期業(yè)績(jī)的彈性。這種現(xiàn)象和通信行業(yè)所處的技術(shù)周期相關(guān)，因?yàn)榻┠陙硗ㄐ偶夹g(shù)沒有大的突破，技術(shù)成熟度較高，因此對(duì)于研發(fā)的投入雖然每年都在增高，但其性質(zhì)仍是擴(kuò)大產(chǎn)能式的人工增加與設(shè)備的購(gòu)置，對(duì)于前沿技術(shù)投入并沒有多少突破性的結(jié)果。從技術(shù)周期來看，通信行業(yè)的研發(fā)支出處理模式依然會(huì)延續(xù)當(dāng)前模式。此次的研發(fā)支出可以在稅前攤銷部分提升25個(gè)百分點(diǎn)，這相當(dāng)于給予公司一定程度的減稅，其減稅額度是以研發(fā)支出的3.75%~6.25%為基數(shù)。我們以2017年數(shù)據(jù)為基準(zhǔn)，BH通信板塊研發(fā)費(fèi)用共計(jì)357.62億元，其中費(fèi)用化支出311.24億元，資本化支出147.17億元。按年報(bào)中各個(gè)企業(yè)所得稅率分別計(jì)算可知，新政下通信行業(yè)享受稅收優(yōu)惠金額為13.71億元，對(duì)行業(yè)整體凈利潤(rùn)提升為6.23%。

　　而通過今年中報(bào)披露的數(shù)據(jù)顯示，2018年BH通信行業(yè)的研發(fā)費(fèi)用支出為158.59億元，同比增長(zhǎng)超過10%，因此新政實(shí)行以后將對(duì)通信行業(yè)2018年整體的業(yè)績(jī)將有進(jìn)一步的提升。