核心看點(diǎn)（09.17-09.21）一.上周行業(yè)熱點(diǎn)小米8屏幕指紋版搭載全球首款壓感屏幕指紋技術(shù)（搜狐科技）二.最新觀點(diǎn)

　　【市場情緒有所轉(zhuǎn)暖，繼續(xù)堅(jiān)定推薦電子行業(yè)龍頭】

　　1、小米8屏幕指紋版搭載全球首款壓感屏幕指紋技術(shù)，延續(xù)消費(fèi)電子微創(chuàng)新趨勢。小米8屏幕指紋版搭載全球首款壓感屏幕指紋解鎖技術(shù)，解鎖速度提升29%，延續(xù)消費(fèi)電子微創(chuàng)新趨勢，提升消費(fèi)者的換機(jī)意愿，拉動行業(yè)邊際改善。建議關(guān)注符合消費(fèi)電子創(chuàng)新趨勢的細(xì)分領(lǐng)域龍頭，包括立訊精密、歐菲科技、匯頂科技，我們還看好合力泰及東山精密等。

　　2、PCB局部亮點(diǎn)出現(xiàn)，建議關(guān)注5G相關(guān)公司。9月19日，景旺電子公告擬收購珠海雙贏51%股權(quán)，加碼FPC高端產(chǎn)能，行業(yè)龍頭提前布局高端產(chǎn)能，具備一定先導(dǎo)意義。隨著5G逐步落地，建站建設(shè)帶來的高速通信用PCB需求有望爆發(fā)，高速通信用PCB價(jià)格大概是普通PCB三倍，PCB行業(yè)有望實(shí)現(xiàn)量價(jià)齊升。建議關(guān)注PCB行業(yè)龍頭企業(yè)，包括景旺電子、深南電路等。

　　3、三部門明確提高研發(fā)費(fèi)用稅前加計(jì)扣除比例有關(guān)政策，有望增厚電子行業(yè)凈利潤。2018年上半年電子行業(yè)研發(fā)投入占營收比重達(dá)5.25%，研發(fā)費(fèi)用加計(jì)扣除政策能夠直接增厚電子行業(yè)凈利潤。政策出臺體現(xiàn)出國家支持科技創(chuàng)新的堅(jiān)定創(chuàng)新，有利于提升電子行業(yè)整體長期競爭力。

　　4、市場情緒有所修復(fù)，繼續(xù)推薦消費(fèi)電子和半導(dǎo)體龍頭。上周電子行業(yè)漲幅2.07%，市場情緒有所修復(fù)。我們維持風(fēng)險(xiǎn)偏好因素是影響行業(yè)市場表現(xiàn)主要因素的觀點(diǎn)。市場情緒維持在較低位置，市場企穩(wěn)情緒有望逐步修復(fù)。行業(yè)的基本面整體良好，截至9月21日，電子行業(yè)整體PE為26.02倍，估值較低，當(dāng)前點(diǎn)位具有較好的風(fēng)險(xiǎn)收益比，建議加大行業(yè)的配置力度，繼續(xù)推薦消費(fèi)電子和半導(dǎo)體龍頭。