氟化工：受原材料螢石及硫酸價格上漲影響，近兩周國內(nèi)無水氫氟酸價格大幅上漲至13000元/噸，而前期內(nèi)蒙古螢石廠家停產(chǎn)影響，國內(nèi)97%螢石濕粉價格大幅上漲至2700-2800元/噸，南方廠家報價已經(jīng)上漲至3000元/噸以上，未來隨著內(nèi)蒙及河北的螢石選廠11月開始因氣溫過低無法生產(chǎn)將陸續(xù)停車，螢石粉價格有望繼續(xù)上漲。同時由于目前國內(nèi)R22配額不足20%，市場基本無小瓶裝散貨，R22價格廠家報價上漲至23000-24000元/噸，R134a價格上漲3000元/噸至32000元/噸，PTFE分散乳液、樹脂等產(chǎn)品價格也實現(xiàn)了上漲。

　　國內(nèi)R22生產(chǎn)配額已從2013年的43.4萬噸下降至今年的27.4萬噸，2020年還將進一步削減至20萬噸，國內(nèi)供給仍將進一步收緊。進入11月后，隨著原材料螢石、氫氟酸等成本端的支撐，同時下游空調(diào)將進入新的冷年生產(chǎn)周期，我們看好短期R22價格較大的上漲空間，以及中期氟化工行業(yè)進入新的高景氣周期，關注巨化股份(600160)，公司股價已經(jīng)完成了估值消化,而未來R22生產(chǎn)配額將持續(xù)收縮，R22有望持續(xù)上漲，公司具備較大的彈性，同時關注螢石粉標的【金石資源(603505)、股吧】(603505)。

　　醋酸：本周國內(nèi)醋酸價格保持穩(wěn)定，目前華東地區(qū)醋酸價格穩(wěn)定在約5200-5300元/噸，山東地區(qū)價格穩(wěn)定在約5000-5100元/噸，目前南京塞拉尼斯120萬噸裝置正處于為期約兩周的檢修期，同時【江蘇索普(600746)、股吧】140萬噸裝置預計將于10月下旬份檢修30天，國內(nèi)最大兩家醋酸廠商在10-11月份的連續(xù)停產(chǎn)，使得國內(nèi)供給較為緊張，目前行業(yè)盈利水平恢復至約2000元/噸的較高水平。

　　9月份醋酸出口量恢復增長到8-9萬噸左右，未來在國內(nèi)PTA高開工率和出口訂單穩(wěn)定的情況下，預計醋酸價格將穩(wěn)定上漲。未來兩年國內(nèi)僅有恒力股份35萬噸醋酸裝置投產(chǎn)，廣西華誼70萬噸裝置預計將于2020年底至2021年初投產(chǎn)，但PTA行業(yè)將迎來產(chǎn)能投放周期，可以消化醋酸行業(yè)新增產(chǎn)能，我們預計未來醋酸行業(yè)仍然將保持較高景氣度，繼續(xù)重點推薦【華魯恒升(600426)、股吧】(600426)和華誼集團(600623)，關注擬注入集團140萬噸醋酸資產(chǎn)的江蘇索普(600746)。

　　磷礦石：十一后云南、貴州也上調(diào)磷礦石價格20-30元/噸，目前湖北地區(qū)30%磷礦石價格上漲至約550元/噸，28%磷礦石價格漲至約500元/噸，貴州地區(qū)30%磷礦石價格上漲至450元/噸。目前湖北多數(shù)磷礦山庫存較低，下游外采磷肥企業(yè)庫存也處低位，宜昌地區(qū)磷礦石生產(chǎn)指標減量后，部分礦企預計可維持生產(chǎn)到11月，但之后進入冬季后多數(shù)礦山將停采，供應量下降，因此帶動云貴地區(qū)磷礦石價格上漲。國家統(tǒng)計局數(shù)字顯示，今年1-8月國內(nèi)磷礦石產(chǎn)量（折合30%P2O5）累計約7200萬噸，較去年同期1.03億噸產(chǎn)量下降30%，四川地區(qū)8月份產(chǎn)量僅有31萬噸，同比下降34%，1-8月份累計同比減少63%，湖北地區(qū)目今年產(chǎn)量同比減少了1350萬噸左右，貴州地區(qū)企業(yè)受以渣定產(chǎn)政策影響，產(chǎn)量均同比有所下滑，考慮到長江流域環(huán)境污染治理持續(xù)加強，和磷礦石環(huán)保整治的持續(xù)開展，我們預計今年國內(nèi)磷礦石產(chǎn)能可能首次低于1億噸，而下游磷肥、黃磷和磷酸鹽的表觀消費量還在9000-9500萬噸，四季度國內(nèi)磷礦石供應將出現(xiàn)缺口，行業(yè)中期將進入上漲周期，關注興發(fā)集團(600141)和云天化(600096)。