上周行情：上周餐飲旅游板塊上漲7.32%，相對(duì)滬深300指數(shù)上張3.64%。在申萬(wàn)休閑服務(wù)二級(jí)行業(yè)中，餐飲、景點(diǎn)、酒店、旅游綜合板塊分別上漲4.13%、6.47%、11.39%、7.21%，相對(duì)滬深300指數(shù)分別上漲0.46%、上漲2.8%、上漲7.72%、上漲3.54%；教育板塊上漲7.81%，相較滬深300指數(shù)上漲4.14%。

　　行業(yè)動(dòng)態(tài)：1）日本決定2019年1月1日起，進(jìn)一步放寬對(duì)中國(guó)游客的簽證條件2）廣深港高鐵開(kāi)通“滿(mǎn)月”，西九龍出入境邊防檢查站共查驗(yàn)出入境旅客超過(guò)160萬(wàn)人次3）文化和旅游部在京召開(kāi)新晉5A級(jí)旅游景區(qū)授牌會(huì)，新增9家國(guó)家5A級(jí)旅游景區(qū)4）2018年1月至9月，全國(guó)餐飲收入達(dá)29763億元5）音【科大訊飛(002230)、股吧】與浙江省教科院共建學(xué)生生涯指導(dǎo)大數(shù)據(jù)平臺(tái)6）好動(dòng)網(wǎng)球獲A+輪千萬(wàn)級(jí)融資，發(fā)力私立及國(guó)際學(xué)校網(wǎng)球培訓(xùn)市場(chǎng)7）51offer發(fā)布“諾亞”計(jì)劃，三年之內(nèi)將在國(guó)內(nèi)開(kāi)一百家店8）江蘇省嚴(yán)查中小學(xué)校外培訓(xùn)機(jī)構(gòu)，重點(diǎn)規(guī)范語(yǔ)數(shù)外等學(xué)科知識(shí)培訓(xùn)。

　　本周投資觀點(diǎn)：

　　教育：上周西南港股教育指數(shù)上漲6%，同期恒生綜指上漲2.8%，港股教育指數(shù)跑贏大盤(pán)3.2pct。上周市場(chǎng)逐步回暖，11月1日民營(yíng)企業(yè)座談會(huì)召開(kāi)，政府表示堅(jiān)定鼓勵(lì)支持引導(dǎo)非公有制經(jīng)濟(jì)發(fā)展；11月2日中公教育借殼【亞夏汽車(chē)(002607)、股吧】重組獲證監(jiān)會(huì)審核有條件通過(guò)，將于11月5日（下周一）復(fù)牌，成為A股教育板塊新龍頭。中公教育作為職業(yè)培訓(xùn)行業(yè)龍頭，截止2018年4月30日，中公教育擁有營(yíng)業(yè)網(wǎng)點(diǎn)619個(gè)，覆蓋31個(gè)省市，銷(xiāo)售渠道龐大；按停牌前股價(jià)（8.2/股）、增發(fā)后股本（55億股）以及備考業(yè)績(jī)9.3億/13億/16.5億計(jì)算，亞夏18-20年P(guān)E分別為48x、34x、27x，當(dāng)前股價(jià)處于合理估值區(qū)間。我們認(rèn)為，A股教育板塊在經(jīng)歷17-18年調(diào)整后，業(yè)績(jī)優(yōu)質(zhì)的標(biāo)的已經(jīng)進(jìn)入價(jià)值區(qū)間，中公教育此次重組過(guò)會(huì)或?qū)⑾到y(tǒng)性提升板塊情緒，建議積極關(guān)注。另外，隨著未來(lái)送審稿落地，政策預(yù)期逐步明朗，我們認(rèn)為港股教育板塊作為剛性消費(fèi)性質(zhì)凸顯，建議關(guān)注前期下跌較多的優(yōu)質(zhì)標(biāo)的中教控股、希望教育等。