媒體：行業(yè)估值處于歷史較低位置 市場風(fēng)險(xiǎn)偏好有所提升
摘要：
核心觀點(diǎn)：（10.29-11.04）一、上周行業(yè)熱點(diǎn)1.《人民日報(bào)》刊文表示網(wǎng)絡(luò)游戲本身并非洪水猛獸，而是要從預(yù)防“沉迷”的角度進(jìn)行疏導(dǎo)。
二、最新觀點(diǎn)1.今年以來傳媒板塊跌幅較深，截至11月2日，傳媒（申萬）板塊年初至今跌幅為-36.87%，其中網(wǎng)絡(luò)游戲行業(yè)跌幅達(dá)-39.31%，跌幅居前，估值回調(diào)明顯。本次主流媒體對網(wǎng)絡(luò)游戲的態(tài)度轉(zhuǎn)變，或意味著傳媒行業(yè)政策監(jiān)管邊際改善。
在網(wǎng)絡(luò)游戲行業(yè)監(jiān)管政策方面，自3月以來，游戲行業(yè)監(jiān)管政策全面收緊使得市場對于游戲行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)偏好受挫，市場預(yù)期較為悲觀?，F(xiàn)在已臨近年底，按照《深化黨和國家機(jī)構(gòu)改革方案》給出的時(shí)間，相關(guān)機(jī)構(gòu)調(diào)整預(yù)計(jì)在今年年底前落實(shí)，國家新聞出版署“三定”方案也將逐步落地。在網(wǎng)絡(luò)游戲行業(yè)市場規(guī)模方面，今年前三季度行業(yè)收入水平保持穩(wěn)健增長。根據(jù)工信部10月30日發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示：2018年前三季度網(wǎng)絡(luò)游戲收入1451億元，同比增長20.6%。游戲行業(yè)景氣度有所回暖。
由此可見，2018年前三季度，我國網(wǎng)絡(luò)游戲行業(yè)業(yè)務(wù)收入保持兩位數(shù)增長，營業(yè)利潤增速穩(wěn)健，市場規(guī)模穩(wěn)步擴(kuò)大。再結(jié)合此次人民日報(bào)的刊文，我們認(rèn)為網(wǎng)絡(luò)游戲行業(yè)的外部環(huán)境正逐漸改善，市場預(yù)期逐步回暖，估值水平或有望得到修復(fù)。
