投資要點：

　　上周板塊表現(xiàn)：上周家電行業(yè)-2.95%，位列28個申萬一級行業(yè)第22位，同期滬深300、中小板指、創(chuàng)業(yè)板指的漲跌幅分別為-3.73%、-1.91%、-1.15%。上周漲幅前五為:日出東方（+30.00%）、毅昌股份（+24.18%）、廈華電子（+19.33%）、【順威股份(002676)、股吧】（+10.00%）、德奧通航（+9.75%）。

　　上周陸股通家電股持倉變化：從持股數(shù)量的絕對變化上看，上周外資增持最多的三個標(biāo)的為小天鵝A（+321.48萬股）、兆馳股份（+196.71萬股）、【格力電器(000651)、股吧】（+130.36萬股）。從流通股占比變化的角度，上周陸股通增持前三位為小天鵝A（+0.73pcts）、榮泰健康（+0.55pcts）、老板電器（+0.10pcts）。

　　產(chǎn)業(yè)在線9月冰箱：外銷加速增長，內(nèi)銷持續(xù)低迷。9月冰箱銷量、內(nèi)銷、出口同比+1.50%、-5.60%、+13.00%，1-9月同比-2.20%、-4.75%、+1.51%。出口增速創(chuàng)全年單月新高，出口快速增長的原因為貿(mào)易戰(zhàn)致采購商提前備貨+出口單價增速較幾月前放緩。從終端來看，線上增速持續(xù)放緩，線下繼續(xù)大幅萎縮，終端整體增速有所下滑，導(dǎo)致內(nèi)銷持續(xù)低迷。1-9月海爾和美的累計銷量同比分別為0%和-1%，略好于行業(yè)增速（-2%）。

　　產(chǎn)業(yè)在線9月洗衣機：內(nèi)銷市場疲軟，外銷大幅增長。9月洗衣機銷量、內(nèi)銷、出口同比+2.10%、-3.60%、+18.50%，1-9月同比+2.58%、+2.96%、+1.77%。8月以來受貿(mào)易戰(zhàn)影響，出口成洗衣機銷量增長主要動力，9月同比增速再創(chuàng)新高。1-9月海爾和美的累計銷量同比分別為10%和7%，優(yōu)于行業(yè)增長（3%）。

　　產(chǎn)業(yè)在線9月彩電：外銷保持增長，內(nèi)銷動力不足。9月彩電銷量、內(nèi)銷、出口分別為1545、513、1032萬臺，同比+3.8%、-0.3%、+6.0%。2018年內(nèi)銷市場始終平淡，Q3面板價格反彈+終端表現(xiàn)不佳進一步制約內(nèi)銷出貨。出口表現(xiàn)較好，去年高基數(shù)的背景下9月外銷增速仍能維持6%左右。

　　上周重要公告

　　【【蘇泊爾(002032)、股吧】：關(guān)于回購公司股份的進展公告】公司擬以平均成本不超過人民幣46.18元/股的價格（現(xiàn)調(diào)整至45.00元/股）回購公司股份并予以注銷。預(yù)計回購股份不超過公司股本總額的2%，截至本公告日，公司暫未回購股份。

　　風(fēng)險提示：地產(chǎn)銷售不及預(yù)期；原材料成本上升；人民幣大幅升值。