川財(cái)周觀點(diǎn)造紙板塊：受四季度需求不旺影響，紙漿近期有去庫(kù)存壓力，漿價(jià)有下行趨勢(shì)，近期可關(guān)注原材料成本下降的中順潔柔。長(zhǎng)期來(lái)看，紙漿供給增速放緩，供給失衡漿價(jià)大幅下行的可能性較小。家居板塊：定制家居方面，受去年以來(lái)房地產(chǎn)市場(chǎng)的嚴(yán)格調(diào)控、整裝企業(yè)截流以及行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)日趨激烈等因素影響，板塊持續(xù)調(diào)整。我們認(rèn)為，門(mén)店數(shù)量較多、產(chǎn)品品類(lèi)齊全、布局前端整裝渠道的行業(yè)龍頭有望突出重圍，相關(guān)標(biāo)的有歐派家居、尚品宅配。軟體家居板塊，目前中美貿(mào)易摩擦仍有一定不確定性，擁有出口業(yè)務(wù)的軟體家居板塊存在一定風(fēng)險(xiǎn)，顧家家居/喜臨門(mén)/夢(mèng)百合2017年外銷(xiāo)占比為36%/22%/82%，但是原材料TDI價(jià)格大幅下降影響，板塊成本壓力有所緩解。隨著軟體行業(yè)整合提速，競(jìng)爭(zhēng)格局繼續(xù)向好。當(dāng)前我們看好具備渠道優(yōu)勢(shì)、品類(lèi)齊全的軟體家居企業(yè)顧家家居，及業(yè)績(jī)彈性較大的夢(mèng)百合。包裝印刷板塊：原材料價(jià)格上漲帶來(lái)的影響正在逐漸被熨平，行業(yè)盈利水平有望迎來(lái)拐點(diǎn)，建議關(guān)注裕同科技。

　　市場(chǎng)表現(xiàn)相較上周五收盤(pán)價(jià)，本周上證綜指上漲0.68%，收于2605.89；輕工制造指數(shù)上漲1.28%，收于1977.46。在各子板塊中，包裝印刷板塊收于2206.94，上漲1.45%；家用輕工板塊收于1797.92，上漲1.02%；造紙板塊收于1910.94，上漲1.78%。

　　價(jià)格追蹤本周瓦楞紙市場(chǎng)均價(jià)3793元/噸，與上周持平，同比下滑0.37%；箱板紙均價(jià)為4492元/噸，環(huán)比上漲0.67%，同比下滑7.32%；銅版紙市場(chǎng)價(jià)66000元/噸，環(huán)比下降3.23%，同比下降16.96%；雙膠紙市場(chǎng)均價(jià)6233元/噸，環(huán)比下降2.86%，同比下降15.38%。

　　公司公告通產(chǎn)麗星（002243）：公司擬發(fā)行股份購(gòu)買(mǎi)力合科創(chuàng)100%股權(quán)，標(biāo)的資產(chǎn)預(yù)估值約為55億元；顧家家居（603816）：增持主體增持喜臨門(mén)股份共211萬(wàn)股，占總股本的0.56%，增持總金額2231.56萬(wàn)元。

　　行業(yè)資訊從今年11月1日起，國(guó)務(wù)院決定降低1585個(gè)稅目工業(yè)品等商品進(jìn)口關(guān)稅稅率，其中瓦楞及箱板紙的最惠國(guó)進(jìn)口關(guān)稅稅率由7.5%降至6%，有利于降低進(jìn)口商成本，緩解經(jīng)濟(jì)壓力。（中國(guó)紙網(wǎng)）風(fēng)險(xiǎn)提示：宏觀經(jīng)濟(jì)不達(dá)預(yù)期；原材料價(jià)格波動(dòng)；公司經(jīng)營(yíng)管理風(fēng)險(xiǎn)。