行業(yè)動態(tài)信息本周滬深300、上證綜指、深證成指漲跌幅分別為-4.31%、-2.99%和-3.83%。CS商業(yè)貿(mào)易板塊漲跌幅-2.17%。本周大盤走低，商業(yè)貿(mào)易板塊表現(xiàn)跑贏大盤。

　　億歐網(wǎng)：12月21日，京東宣布新一輪組織架構(gòu)的調(diào)整：1、將原大快消事業(yè)群的生鮮事業(yè)部提出，與7FRESH合并，體現(xiàn)生鮮業(yè)務(wù)線上線下融合大趨勢。2、成立拼購業(yè)務(wù)部，負責拼購業(yè)務(wù)的發(fā)展、探索社交電商的創(chuàng)新模式。3、新通路事業(yè)部獨立，體現(xiàn)新零售下半場ToB的方向。BATJ四巨頭在今年下半年均完成了面向ToB的組織架構(gòu)的調(diào)整和升級，調(diào)整方向具有這三個共同點：1、打造技術(shù)平臺打造，加強內(nèi)部技術(shù)、數(shù)據(jù)協(xié)同；2、瞄準云計算黃金賽道；3、為“產(chǎn)業(yè)互聯(lián)網(wǎng)”浪潮的到來做準備。

　　12月20日永輝超市召開臨時股東大會與第四屆董事會第一次會議：1）董事會順利換屆，牛奶公司董事長班哲明﹒凱瑟克當選為輪值董事長；永輝超市創(chuàng)始人張軒松為當選為執(zhí)行董事兼法人代表。永輝學(xué)習(xí)華為實習(xí)輪值董事長制度；2）通過出售云創(chuàng)股權(quán)提案，回歸超市業(yè)務(wù)核心。回歸超市核心，將云超板塊作為核心參與未來競爭。3）堅持“一個業(yè)務(wù)、兩個基本點和四個中心一體化布局”的發(fā)展計劃?！耙粋€業(yè)務(wù)”是指回歸超市業(yè)務(wù)發(fā)展大賣場，明年目標新開150家大賣場門店。“兩個基本點”，一指大供應(yīng)鏈事業(yè)部，一指大數(shù)據(jù)科技部?！八膫€中心一體化”則有財務(wù)、人力、物流、工程組成，未來在中后臺上會有20%以上人效的提高。4）2019年業(yè)績目標增長20%以上，持續(xù)強化“到家”能力。

　　投資策略：社零進入個位數(shù)時代，版塊馬太效應(yīng)加強。建議如下選股主線：1）長看新零售下半場已來：社區(qū)便利店發(fā)展空間廣闊，新零售向“新制造”延伸。建議關(guān)注蘇寧易購、南極電商、開潤股份。2）宏觀首選必選消費，超市龍頭存在階段性機會。建議關(guān)注永輝超市、家家悅等。3）從成長性角度關(guān)注本土化妝品崛起。本土公司“品牌+研發(fā)+營銷+渠道”齊發(fā)力，形象重塑、崛起加速，建議關(guān)注珀萊雅、上海家化等。4）從估值角度，部分優(yōu)質(zhì)標的處于估值底部，自有物業(yè)重估價值高、現(xiàn)金流充沛、負債率低，能帶來穩(wěn)定的ROE回報，防御價值高。建議關(guān)注：王府井、天虹股份等。5）結(jié)合政策利好，跨境電商發(fā)展正蓬勃，建議關(guān)注龍頭公司跨境通。