服裝紡織：18年紡織品出口呈復(fù)蘇態(tài)勢 看好優(yōu)質(zhì)制造龍頭
摘要：
核心觀點（01.14-01.20）：
1.本周行業(yè)熱點根據(jù)海關(guān)總署數(shù)據(jù)，出口方面，紡織紗線、織物及制品/服裝及衣著附件/鞋類12月單月同比增加-2.74%/-4.48%/-5.07%。累計來看，1-12月出口累計同比變化8.10%/0.30%/-2.70%，出口增幅趨緩。
根據(jù)國家統(tǒng)計局?jǐn)?shù)據(jù)，2018年12月份，社會消費品零售總額35893億元，同比名義增長8.2%，增速比11月份提高0.1個百分點。2018年1-12月，社會消費品零售總額380,987億元，比上年增長9.0%，預(yù)期9%，增速比1-11月略低0.1個百分點，2017年增速為10.2%。服裝鞋帽、針紡織品類12月同比增長7.4%,環(huán)比提高1.9%。
2.最新觀點根據(jù)海關(guān)總署數(shù)據(jù)，出口方面，紡織紗線、織物及制品/服裝及衣著附件/鞋類12月單月同比增加-2.74%/-4.48%/-5.07%。累計來看，1-12月出口累計同比變化8.10%/0.30%/-2.70%，出口增幅趨緩。自18年6-12月，人民幣貶值7.11%，有利于紡織品出口。18年12月結(jié)束半年來出口同比增長趨勢，轉(zhuǎn)為負(fù)增長，體現(xiàn)出中美貿(mào)易摩擦?xí)簳r休整和人民幣升值預(yù)期下，紡織品出口訂單的減少。我們預(yù)計，19年人民幣將會比18年底有小幅升值，中美貿(mào)易摩擦的持續(xù)將繼續(xù)影響我國紡織品出口。
2018年1-12月，社會消費品零售總額380,987億元，比上年增長9.0%（扣除價格因素實際增長6.9%，以下除特殊說明外均為名義增長），預(yù)期9%，增速比1-11月略低0.1個百分點，2017年增速為10.2%。冷冬、雙旦促銷等因素使得12月社零增速環(huán)比提升0.1PCT，2018年社零增速較17年趨緩，預(yù)計2019年社會消費品零售總額將達(dá)到43.3萬億元，名義增長8.4%，增速將進(jìn)一步趨緩。在社零增速逐年趨緩的背景下，我們首要推薦可跨越周期、抵御性強(qiáng)的個股及優(yōu)質(zhì)紡織制造龍頭企業(yè)。
