2019年1月21日至2019年1月25日行業(yè)基本面基本保持平穩(wěn)，目前臨近春節(jié)，節(jié)前基本面將趨于穩(wěn)定，重要的是正月十五后、旺季來之前的基本面表現(xiàn)。

　　其實年初基本面的波動對未來指示作用并不是很強，同時年初股市也容易有春季躁動，年初更重要的是梳理那些已經(jīng)能看清全年基本面有亮點的品種；截至到目前，我們看好山東藥玻、北新建材、石英玻璃行業(yè)龍頭全年表現(xiàn)。

　　山東藥玻：行業(yè)需求受宏觀經(jīng)濟周期影響很小，藥用玻璃供給格局穩(wěn)定（山東藥玻一家獨大）；展望未來2-3年中硼硅玻璃滲透率提升將帶來公司收入和毛利率雙升；展望2019年上游成本（煤炭、純堿）大概率將回落，會繼續(xù)驅(qū)動毛利率提升；業(yè)績持續(xù)增長有保障。

　　北新建材：石膏板行業(yè)中長期需求仍有增長空間，行業(yè)格局穩(wěn)定（北新建材一家獨大），公司通過調(diào)節(jié)產(chǎn)品結(jié)構，盈利中樞在上移，而目前PB估值在底部區(qū)域；2019年上半年盈利增長雖然有壓力，但大概率將見到周期性底部；展望2019全年上游成本（煤炭、廢紙）大概率將回落，屆時會驅(qū)動毛利率提升。

　　石英股份：石英玻璃下游半導體光纖等領域景氣上行，高端領域高進入壁壘進口替代，未來2-3年仍將繼續(xù)快速成長。

　　另外光伏玻璃行業(yè)，行業(yè)格局穩(wěn)定，龍頭公司競爭力突出，目前處于周期低點，2019年光伏裝機需求回升將驅(qū)動行業(yè)景氣周期上行，龍頭公司值得重點關注。

　　風險提示：宏觀經(jīng)濟繼續(xù)下行風險，貨幣房地產(chǎn)等宏觀政策大幅波動風險，行業(yè)新投產(chǎn)能超預期風險，原材料成本上漲過快風險，能源結(jié)構轉(zhuǎn)變過快風險，公司管理經(jīng)營風險。