【汽車】2018年我國動力電池累計產(chǎn)量達70.6GWh，其中三元電池占比55.5%，磷酸鐵鋰電池占比39.7%。三元電池和磷酸鐵鋰電池裝車量分別為33.1GWh和22.2GWh，寧德時代、比亞迪、合肥國軒分列裝機量前三名。

　　對此，我們認為：三元電池已成主體產(chǎn)品，新能源乘用車成為配套主體。

　　目前新能源乘用車在世界范圍內(nèi)的放量已成為確定性趨勢，綁定乘用車企的電池廠商將有望迎來業(yè)績的持續(xù)增長。此外，補貼退坡倒逼成本下降，動力電池行業(yè)龍頭效應(yīng)愈發(fā)顯著，行業(yè)格局逐漸趨向穩(wěn)定。近期受汽車整體銷量下滑的影響，我們認為板塊短期難有趨勢性行情，建議投資者注意風險。

　　【輕工制造】

　　造紙板塊：環(huán)保部共計公布了3批2019廢紙進口核準名單，配額繼續(xù)向龍頭傾斜；紙漿近期仍有去庫存壓力，漿價呈下行趨勢。家居板塊：定制家居板塊持續(xù)調(diào)整，地產(chǎn)政策松動可期，繼續(xù)看好門店數(shù)量較多、產(chǎn)品品類齊全、布局前端整裝渠道的行業(yè)龍頭。原材料TDI價格的大幅下降，繼續(xù)緩解軟體家居板塊的成本壓力；加之行業(yè)整合提速，競爭格局繼續(xù)向好。

　　包裝印刷板塊：原材料價格上漲帶來的影響正在逐漸被熨平，行業(yè)盈利水平有望迎來拐點。

　　【機械設(shè)備】近期機械板塊表現(xiàn)較好，漲幅居前的標的無明顯的板塊聚集效應(yīng)。近期消息面偏正面，但離節(jié)日時間較近，成交清淡，立足防守反擊保持適當倉位。

　　【電氣設(shè)備】2018年我國風電市場總體回暖，我國風電市場新增吊裝容量約21GW，同比增長17%；前五整機制造商吊裝總計約15GW，市占率同比增長9個百分點，向龍頭進一步集中。目前來看，整機依然是產(chǎn)業(yè)鏈中格局最好的環(huán)節(jié)，零部件供應(yīng)問題解決后，整機有望在2019年迎來盈利修復(fù)。此外，在原材料價格下降的背景下，關(guān)注風塔制造行業(yè)的投資機會。

　　【國防軍工】近期軍工板塊震蕩下跌，主要因為元旦過后，板塊持續(xù)回調(diào)。

　　我們認為部分優(yōu)質(zhì)個股已經(jīng)出現(xiàn)較好的投資機會，近期需要重點關(guān)注春節(jié)后板塊業(yè)績預(yù)告向好及春季躁動情緒下軍工板塊的投資機會。2019年國防預(yù)算有望保持穩(wěn)定增長、軍改影響進一步減弱、軍品五年周期中“前松后緊”，行業(yè)基本面持續(xù)向好。疊加科研院所改制、軍品定價機制等改革的深入推進，以及當前軍工板塊估值處于歷史低位，我們看好2019年軍工板塊投資機會。建議關(guān)注業(yè)績較好、估值合理的主機廠及核心系統(tǒng)標的。

　　同時關(guān)注市場空間大、具備核心研發(fā)能力的優(yōu)質(zhì)軍民融合相關(guān)標的。

　　行業(yè)動態(tài)

　　【汽車】

　　1）據(jù)外媒報道，大眾汽車零部件業(yè)務(wù)于近日正式整合成一個獨立部門，旨在為大眾的電動車業(yè)務(wù)節(jié)省成本，聚集更多投資資金，并將與行業(yè)內(nèi)領(lǐng)先零部件生產(chǎn)商展開競爭。（電車資源網(wǎng)）