過(guò)去幾年，國(guó)內(nèi)游戲市場(chǎng)是一個(gè)“年輕而巨大”的市場(chǎng)，以移動(dòng)游戲?yàn)槔焊鶕?jù)中國(guó)音數(shù)協(xié)游戲工委(GPC)與伽馬數(shù)據(jù)(CNG)統(tǒng)計(jì)，2018年國(guó)內(nèi)移動(dòng)游戲市場(chǎng)收入總額為1339.6億元，在2013年該數(shù)據(jù)僅為112.4億元，5年時(shí)間完成了10倍以上的增長(zhǎng)。然而，2018年移動(dòng)游戲同比增速也從2017年的41.8%滑落到15.4%，預(yù)示著其從年輕邁向成熟。

　　對(duì)于互聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)業(yè)而言，游戲行業(yè)研究的重要性不言而喻。對(duì)騰訊、網(wǎng)易等公司來(lái)說(shuō)，游戲貢獻(xiàn)了其大部分的利潤(rùn)來(lái)源；對(duì)華為、OPPO、小米等手機(jī)廠商來(lái)說(shuō)，游戲是其重要的增值服務(wù)渠道；而對(duì)阿里巴巴、今日頭條等公司來(lái)說(shuō)游戲是其潛在的變現(xiàn)方式和擴(kuò)張方向。資本市場(chǎng)經(jīng)?；ㄝ^多精力深挖某一款產(chǎn)品的流水表現(xiàn)，因?yàn)楹诵漠a(chǎn)品往往對(duì)公司的EPS有著顯著的影響，即使是騰訊、網(wǎng)易這樣體量的巨頭也不例外。

　　然而游戲產(chǎn)品表現(xiàn)一方面受美術(shù)風(fēng)格、關(guān)卡體驗(yàn)、付費(fèi)設(shè)計(jì)等產(chǎn)品因素的影響，另一方面又與營(yíng)銷方式、渠道分發(fā)、買量投放等市場(chǎng)因素息息相關(guān)，同時(shí)版本更新、政策限制、競(jìng)品推出等也會(huì)對(duì)其帶來(lái)短期的沖擊或者推動(dòng)。因此探聽(tīng)短期游戲流水推其實(shí)是一個(gè)事倍功半的做法，從短期歷史流水線性推算游戲產(chǎn)品或整體市場(chǎng)的表現(xiàn)常與事實(shí)相去甚遠(yuǎn)。本文希望從游戲產(chǎn)品構(gòu)成元素、游戲運(yùn)營(yíng)主要流程以及用戶、資金等角度對(duì)游戲市場(chǎng)進(jìn)行分析，對(duì)如何系統(tǒng)性地研究觀察游戲市場(chǎng)進(jìn)行探討。

　　本文將涉及探討的熱點(diǎn)問(wèn)題包括：（1）版號(hào)放開(kāi)之后游戲市場(chǎng)仍需面對(duì)的問(wèn)題有哪些？（2）存量用戶環(huán)境下游戲市場(chǎng)的增長(zhǎng)動(dòng)力在哪里？（3）2019年游戲市場(chǎng)表現(xiàn)如何？（4）小游戲是否能成為新的千億級(jí)市場(chǎng)？（5）在當(dāng)前游戲市場(chǎng)環(huán)境中哪一類游戲公司將會(huì)擁有更好的成長(zhǎng)空間？等等。

　　以下為本文所包含的主要內(nèi)容：在第一章中我們首先對(duì)游戲產(chǎn)品的生命周期及其組成要素進(jìn)行剖析，隨后提出游戲行業(yè)分析的一個(gè)核心和三個(gè)基本點(diǎn)，即PC網(wǎng)游階段誕生的“PRAPA”分析方法及用戶、資金及產(chǎn)品三條主線；在第二章中，我們將在“PRAPA”的基礎(chǔ)上給出游戲市場(chǎng)研究的基本框架，包括首日新增、留存率、付費(fèi)率、ARPU、LTV等參數(shù)的作用以及使用這些要素進(jìn)行分析時(shí)需要注意的內(nèi)容；第三章將重點(diǎn)介紹“用戶”在游戲市場(chǎng)中所扮演的重要角色，對(duì)用戶的分析往往可以判斷出游戲市場(chǎng)變遷的大趨勢(shì)；在第四章中，我們將從“資金”的角度分析游戲市場(chǎng)的興衰演替，資金往往會(huì)緊跟著用戶推動(dòng)游戲市場(chǎng)的演變，在該部分內(nèi)容中我們將對(duì)買量市場(chǎng)進(jìn)行分析，為什么買量在某些時(shí)刻是靈丹妙藥在另一些時(shí)候卻又變成了飲鴆止渴？第五章我們將對(duì)聚焦“產(chǎn)品”這一更加本質(zhì)性的因素，存量環(huán)境是否仍有增長(zhǎng)空間？新的游戲市場(chǎng)如何發(fā)展壯大？我們將在此進(jìn)行探討。最后第六章給出了我們對(duì)當(dāng)前游戲市場(chǎng)的觀點(diǎn)及投資建議。

　　風(fēng)險(xiǎn)提示：新產(chǎn)品延期，頭部產(chǎn)品不達(dá)預(yù)期，政策風(fēng)險(xiǎn)等