攝像頭不斷升級(jí)，潛望式鏡頭應(yīng)運(yùn)而生。如今智能手機(jī)進(jìn)入存量時(shí)代，各大手機(jī)廠商都在尋找新的手機(jī)性能以謀求差異化的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)和銷量突破。隨著消費(fèi)者對(duì)高質(zhì)量拍照、錄像的需求日益增加，攝像頭模組的進(jìn)化是智能手機(jī)發(fā)展的必經(jīng)之路。目前手機(jī)大多數(shù)的光學(xué)變焦倍數(shù)多為3x，我們認(rèn)為未來(lái)隨著消費(fèi)者對(duì)手機(jī)拍照的要求越來(lái)越高，光學(xué)變焦倍數(shù)會(huì)進(jìn)一步發(fā)展，5x甚至10x的光學(xué)變焦將成為主流，潛望式的設(shè)計(jì)可以很大程度上縮小鏡頭模組的高度，實(shí)現(xiàn)手機(jī)輕薄化的趨勢(shì)，也將引領(lǐng)新一輪攝像頭領(lǐng)域的升級(jí)。

　　如何在有限的空間中放下整套的攝像模組？光學(xué)變焦是通過(guò)鏡頭、物體和焦點(diǎn)三方的位臵發(fā)生變化而產(chǎn)生。但是厚重的攝像模組一直是光學(xué)變焦的痛點(diǎn)，不符合手機(jī)輕薄化的趨勢(shì)，潛望式結(jié)構(gòu)可以將鏡片模組橫向排列在手機(jī)內(nèi)部，借助光學(xué)棱鏡實(shí)現(xiàn)成像，與傳統(tǒng)方式相比節(jié)省了55%的空間。通過(guò)將鏡片組橫向排列，借助特殊的光學(xué)器件棱鏡，讓光折射入鏡頭組，組成潛望式設(shè)計(jì)結(jié)構(gòu)。此外OPPO在長(zhǎng)焦鏡頭里采用了“D-cut”光學(xué)鏡片，相當(dāng)于在傳統(tǒng)鏡片上平行割了兩刀，進(jìn)一步壓縮了空間，將三攝模組的厚度控制在了6.76mm，并使用“主攝+超廣角AF共馬達(dá)”技術(shù)，進(jìn)一步壓縮模組體積，避免了攝像頭凸起的情況。

　　由5倍無(wú)損變焦到10倍混合光學(xué)變焦。在2017年的MWC上，OPPO發(fā)布了5倍無(wú)損變焦技術(shù)。5倍無(wú)損變焦技術(shù)基于業(yè)界首款潛望式雙攝鏡頭，并將光學(xué)防抖應(yīng)用于長(zhǎng)焦鏡頭，使攝像頭在5倍變焦的情況下確保畫(huà)質(zhì)無(wú)損，同時(shí)搭載該技術(shù)的手機(jī)還將擁有更輕薄的機(jī)身。2019年2月23日，OPPO在西班牙巴塞羅那舉行了“2019OPPO創(chuàng)新大會(huì)”，全球消費(fèi)者帶來(lái)了10倍混合光學(xué)變焦技術(shù)。這一技術(shù)是上一代5倍無(wú)損變焦技術(shù)的發(fā)展和繼承，OPPO方面表示其投入了超過(guò)200名研發(fā)人員，布局了100多項(xiàng)研發(fā)專利，從馬達(dá)、棱鏡、模組、算法等各方面進(jìn)行不斷的驗(yàn)證。OPPO表示該技術(shù)將在2019年OPPO春季新品中實(shí)現(xiàn)商用。OPPO采用了“超廣角+超清主攝+長(zhǎng)焦”的三攝設(shè)計(jì)理念，覆蓋了從超廣角到長(zhǎng)焦的“完整視角”。

　　在超清主攝像頭和長(zhǎng)焦攝像頭上配備了雙OIS光學(xué)防抖，為消費(fèi)者帶來(lái)了更好的拍照體驗(yàn)。

　　涉及的產(chǎn)業(yè)鏈供應(yīng)商有哪些？手機(jī)攝像頭對(duì)應(yīng)的產(chǎn)業(yè)鏈企業(yè)包括圖像傳感器制造商、模組封裝廠商、鏡頭廠商、馬達(dá)供應(yīng)商、棱鏡、濾光片供應(yīng)商等。

　　由于行業(yè)技術(shù)壁壘和集中度高，產(chǎn)業(yè)鏈的龍頭多為日本、韓國(guó)、中國(guó)臺(tái)灣所壟斷，大陸的廠商主要集中在棱鏡、紅外濾光片和鏡頭模組封裝上，其中CMOS廠商包括豪威（韋爾股份），鏡頭廠商包括舜宇光學(xué)、瑞聲科技、聯(lián)合光電、聯(lián)創(chuàng)電子等，模組廠商包括舜宇光學(xué)、歐菲科技、丘鈦科技、光寶科技（立訊精密）等，棱鏡以及光學(xué)組件廠商包括舜宇光學(xué)，利達(dá)光電、水晶光電、福晶科技，【永新光學(xué)(603297)、股吧】等。

　　風(fēng)險(xiǎn)提示：下游需求不及預(yù)期，行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)加劇，匯率風(fēng)險(xiǎn)，國(guó)際形勢(shì)影響。