2019年新能源汽車過(guò)渡期補(bǔ)貼政策落地，基本符合之前預(yù)期新能源乘用車補(bǔ)貼續(xù)航里程三擋調(diào)整為兩檔，續(xù)航里程在250—400KM區(qū)間的補(bǔ)貼1.8萬(wàn)元，大于等于400KM的車型補(bǔ)貼2.5萬(wàn)元，相比2018年下降約50%，純電動(dòng)車型單車補(bǔ)貼計(jì)算公式為：純電動(dòng)乘用車單車補(bǔ)貼金額=Min{里程補(bǔ)貼標(biāo)準(zhǔn)，車輛帶電量×550元}×電池系統(tǒng)能量密度調(diào)整系數(shù)×車輛能耗調(diào)整系數(shù)。

　　能量密度門檻相比2018年有較大提升，未來(lái)財(cái)政補(bǔ)貼將重點(diǎn)扶持技術(shù)領(lǐng)先的龍頭企業(yè)。純電動(dòng)乘用車動(dòng)力電池系統(tǒng)的質(zhì)量能量密度不低于125Wh/kg，125-140Wh/kg的車型按0.8倍補(bǔ)貼，140-160Wh/kg的車型按0.9倍補(bǔ)貼，160Wh/kg及以上的車型按1倍補(bǔ)貼。

　　客車退坡幅度明顯，新能源貨車是節(jié)能減排重要一環(huán)非快充類純電動(dòng)客車度電補(bǔ)貼調(diào)整為500元（2018年1200元），中央財(cái)政補(bǔ)貼上限6-8米為2.5萬(wàn)元，8-10米為5.5萬(wàn)元，大于10米為9萬(wàn)元；快充類純電動(dòng)客車度電補(bǔ)貼調(diào)整為900元（2018年2100元），中央財(cái)政補(bǔ)貼上限為6-8米2萬(wàn)元，8-10米4萬(wàn)元，大于10米6.5萬(wàn)元；插混車型度電補(bǔ)貼調(diào)整為600元，中央財(cái)政補(bǔ)貼上限6-8米為1萬(wàn)元，8-10米為2萬(wàn)元，大于10米為3.8萬(wàn)元。取消新能源客車電池系統(tǒng)總質(zhì)量占整車整備質(zhì)量比例不高于20%的門檻要求。純電動(dòng)客車相比2018年補(bǔ)貼下降幅度明顯，并且未來(lái)將完善清算制度，提高資金效率。

　　新能源貨車中央財(cái)政補(bǔ)貼標(biāo)準(zhǔn)調(diào)整為：純電動(dòng)貨車度電補(bǔ)貼350元，插電式混合動(dòng)力貨車500元，另將質(zhì)量不超過(guò)3.5噸車型分為N1類，3.5噸-12噸車型分為N2類，大于12噸車型分為N3類，其中純電動(dòng)貨車中央財(cái)政單車補(bǔ)貼上限設(shè)置為N1類不超過(guò)2萬(wàn)元，N2及N3類不超過(guò)5.5萬(wàn)元，插混貨車N3類上限為3.5萬(wàn)元。技術(shù)要求為：1）純電動(dòng)貨車裝載動(dòng)力電池系統(tǒng)能量密度不低于125Wh/kg。2）純電動(dòng)貨車EKG不高于0.30Wh/kmkg，作業(yè)類純電動(dòng)專用車噸電耗不超過(guò)8kWh/100KM。3）插電式混合動(dòng)力貨車燃料消耗量與常規(guī)燃料消耗量國(guó)家標(biāo)準(zhǔn)中對(duì)應(yīng)限值相比小于60%。4）純電動(dòng)貨車?yán)m(xù)駛里程不低于80公里，插混貨車純電續(xù)駛里程不低于50公里。

　　燃料電池汽車補(bǔ)貼退坡超預(yù)期，靜待后續(xù)政策春風(fēng)此前市場(chǎng)預(yù)期燃料電池在2019年過(guò)渡期將大概率不會(huì)退坡，但此次補(bǔ)貼政策明確表示，過(guò)渡期期間銷售上牌燃料電池汽車按2018年對(duì)應(yīng)標(biāo)準(zhǔn)的0.8倍補(bǔ)貼，超出市場(chǎng)預(yù)期。我們認(rèn)為，燃料電池仍是未來(lái)政策面重點(diǎn)支持的新能源汽車路徑，后續(xù)政策春風(fēng)可能未完待續(xù)。