截止4月10日，科創(chuàng)板已受理企業(yè)達57家，其中tmt行業(yè)企業(yè)占據(jù)大多數(shù)。本系列我們從國盾量子開始介紹科創(chuàng)板中的通信企業(yè)。國盾量子主營業(yè)務為量子通信產(chǎn)品的研發(fā)、生產(chǎn)、銷售及技術服務，產(chǎn)品主要用于構建量子保密通信骨干網(wǎng)、城域網(wǎng)、局域網(wǎng)以及行業(yè)信息安全應用。公司起源于中國科學技術大學的量子信息研究團隊，公司發(fā)起人之一是量子通信行業(yè)領軍人物潘建偉。

　　信息安全重要性與日俱增，量子通信技術發(fā)展前景廣闊。

　　未來幾年，大數(shù)據(jù)、5G通信、云計算、物聯(lián)網(wǎng)等新技術、新應用和新模式快速融合將觸發(fā)新的安全威脅，以密碼為核心的信息加密等防護手段需求進一步加強；另一方面，基于計算復雜度的傳統(tǒng)密碼方案面臨的挑戰(zhàn)力度增大，量子計算的不斷突破對目前廣泛用于密鑰協(xié)商、簽名認證的公鑰密碼形成了挑戰(zhàn)，行業(yè)需要新的技術手段來完善未來的安全保障。量子通信是解決這些問題的重要手段之一，隨著各國重視程度和投入的加大，量子通信的發(fā)展具有廣闊的前景。

　　公司在國內量子通信領域處于絕對龍頭地位。量子保密通信網(wǎng)絡可依托現(xiàn)有的光纖網(wǎng)絡進行建設，建設規(guī)?？蓞⒄宅F(xiàn)有的光纖通信網(wǎng)絡規(guī)模。公司為國家量子保密通信“京滬干線”、“武合干線”等骨干網(wǎng)工程的核心設備供應和項目實施提供了堅實的保障，并在國家重大活動保障中發(fā)揮作用。我國目前已建成的實用化光纖量子保密通信網(wǎng)絡總長（光纜皮長）已達7,000余公里，其中超過6,000公里使用了國盾量子提供的產(chǎn)品且處于在線運行狀態(tài)。

　　對標公司估值：從事量子保密通信的主要企業(yè)有：瑞士IDQuantique、安徽問天量子、浙江九州量子,暫時沒有主營業(yè)務為量子通信產(chǎn)品的上市公司。我們選取信息安全領域以提供密碼產(chǎn)品為主要業(yè)務的A股上市公司【衛(wèi)士通(002268)、股吧】、飛天誠信、中孚信息和格爾軟件等作為對標公司，4家對標公司在A股市場的TTM-PE平均為87倍，具有較高的估值溢價。量子保密通信行業(yè)處于推廣期，屬于技術和資金密集型行業(yè)，門檻極高，作為行業(yè)龍頭，預計國盾量子上市后市場將會給予較高的估值。

　　風險提示：量子保密通信行業(yè)的風險主要包括：技術更新?lián)Q代、市場開拓進度不及預期、客戶集中較高等等風險。