本周觀點：近期鐵路鐵總再招標(biāo)3萬5千輛鐵路貨車，加上5月初發(fā)布的招標(biāo)消息，鐵總近期共招標(biāo)3萬8千輛鐵路貨車，以及92組時速160公里動力集中動車組。

　?。?）“公轉(zhuǎn)鐵”持續(xù)推進，貨車招標(biāo)數(shù)量大增。2018年鐵總出臺《2018-2020年貨運增量行動方案》，計劃到2020年，全國鐵路貨運量較2017年增長30%。2018-2020年將是鐵路貨車招標(biāo)大年。2019年至今，鐵路貨車招標(biāo)已經(jīng)超過3萬8千輛，有效提振設(shè)備產(chǎn)業(yè)鏈景氣度。

　?。?）動集動車組招標(biāo)如期舉行。2018年，時速160公里動力集中動車組開啟招標(biāo)，我們預(yù)計今后三年每年招標(biāo)量不低于100組。2019年5月，鐵總招標(biāo)92組動集動車組，符合我們之前的判斷，今年全年招標(biāo)量有望超過100組。動集動車組招標(biāo)為高鐵動車組裝備市場帶來增量，裝備企業(yè)2019年業(yè)績有望改善。

　　投資策略：2019年基建補短板政策持續(xù)落地，軌交投資維持高位。在鐵路貨運增量計劃的推進下，以及時速160公里動集動車組招標(biāo)的刺激下，2019年軌交裝備有望迎來向上周期。建議關(guān)注軌交裝備龍頭中國中車、列車安全監(jiān)控系統(tǒng)供應(yīng)商思維列控。

　　行業(yè)要聞薈萃：（1）4月各類挖掘機械產(chǎn)品銷量2.84萬臺，同比漲幅7.0%。（2）浙江省在役機器人達到7.1萬臺，其中去年新增1.6萬臺。

　　行情回顧：申萬機械設(shè)備行業(yè)指數(shù)上周（2019.5.6-2019.5.10）下跌3.47%，同期滬深300指數(shù)下跌4.67%，跑贏市場1.20個百分點。在申萬機械設(shè)備行業(yè)的所有二級子行業(yè)中，股價跌幅較小的子行業(yè)為農(nóng)用機械（-0.4%）、印刷包裝機械（-0.6%）和機床工具（-1.2%）。

　　風(fēng)險提示：（1）宏觀經(jīng)濟波動風(fēng)險：如果宏觀經(jīng)濟發(fā)生波動，全國固定資產(chǎn)投資增速下滑，相關(guān)設(shè)備采購動力不足，機械板塊業(yè)績將受到明顯影響。（2）鋼材等原材料價格大幅波動風(fēng)險：當(dāng)上游原材料包括鋼材、鋁材等價格大幅上漲，直接影響到機械行業(yè)整體毛利率。（3）全球原油價格大幅波動風(fēng)險：油服板塊與全球原油價格高度相關(guān)，如果油價大跌，油服企業(yè)訂單不足，業(yè)績將不達預(yù)期。（4）研發(fā)投入不足風(fēng)險：工業(yè)機器人、激光設(shè)備等處于進口替代的階段，如果國內(nèi)企業(yè)研發(fā)投入不足、市場推廣緩慢，長期業(yè)績可能將不達預(yù)期。（5）中美貿(mào)易戰(zhàn)升級風(fēng)險：

　　如果中美貿(mào)易戰(zhàn)升級，將對制造業(yè)造成直接影響。