事件騰訊視頻2019年年度發(fā)布會(huì)舉行。

　　投資要點(diǎn)（1）騰訊視頻全平臺(tái)日均覆蓋人數(shù)超過2億，全平臺(tái)人均每日觀看時(shí)長(zhǎng)超過100分鐘。用戶群體性別均衡，男性占比略高于女性；年輕化，90后用戶占比超過七成；一線與新一線等核心城市用戶占比超過25%。截至2019年第一季度，騰訊視頻會(huì)員總數(shù)為8,900萬，此數(shù)據(jù)與去年第四季度持平，目前騰訊視頻會(huì)員已接近破億。同時(shí)，會(huì)員群體相對(duì)全站用戶群體性別更均衡，90后占比更高，一線與新一線等核心城市用戶占比也更高。

　　（2）在線視頻行業(yè)仍處高增期，然增速放緩，虧損問題仍在持續(xù)，產(chǎn)業(yè)鏈上的各個(gè)環(huán)節(jié)都在或多或少地受到供需關(guān)系變化、成本上漲的影響。加大內(nèi)容投入仍為大勢(shì)所趨。

　?。?）視頻行業(yè)未來的四大機(jī)遇點(diǎn)，一，將長(zhǎng)視頻與短視頻有效聚合，衍生更豐富的形式與新的盈收空間；二，隨著視頻內(nèi)容的不斷豐富與品質(zhì)提升，用戶的付費(fèi)意愿與付費(fèi)潛力將有很大提升空間；三，跨內(nèi)容領(lǐng)域的生態(tài)聯(lián)動(dòng)，將產(chǎn)生新的價(jià)值，獲得單一內(nèi)容所無法創(chuàng)造的巨大影響力；四，視頻行業(yè)在國(guó)際市場(chǎng)上的新一輪角逐，將成為新的機(jī)遇。

　　投資建議建議投資者關(guān)注A股唯一純正的在線視頻標(biāo)的，【芒果超媒(300413)、股吧】。受惠其大股東支持，公司有望獲得較低成本的內(nèi)容供給，且目前估值具備吸引力。

　　風(fēng)險(xiǎn)提示在線視頻競(jìng)爭(zhēng)趨于激烈，內(nèi)容成本持續(xù)攀升，內(nèi)容監(jiān)管風(fēng)險(xiǎn)。