【中國(guó)人壽(601628)、股吧】、中國(guó)太保、中國(guó)平安及新華保險(xiǎn)5月單月保費(fèi)同比增速為-14.4%，10.4%，13.2%及8.7%，環(huán)比增速分別為18.7%，38.1%，13.2%及8.7%。

　　本月數(shù)據(jù)回顧中國(guó)人壽、【中國(guó)太保(601601)、股吧】、中國(guó)平安及新華保險(xiǎn)5月單月保費(fèi)同比增速為-14.4%，10.4%，13.2%及8.7%，環(huán)比增速分別為18.7%，38.1%，13.2%及8.7%。中國(guó)人壽5月單月保費(fèi)同比增速為負(fù)，主要原因?yàn)槎径戎鞔虍a(chǎn)品從開(kāi)門(mén)紅的年金險(xiǎn)和三年、五年期產(chǎn)品轉(zhuǎn)為十年期期交產(chǎn)品，保單銷(xiāo)售難度增加，但是預(yù)計(jì)新業(yè)務(wù)價(jià)值率環(huán)比Q1有所提升。

　　中國(guó)平安5月個(gè)險(xiǎn)新單同比增速為5.7%，逆轉(zhuǎn)個(gè)險(xiǎn)新單前4月單月下滑的情況（1-4月個(gè)險(xiǎn)新單同比增速分別為-20.2%/-2.2%/1.2%/-0.4%）。19年1-5月個(gè)險(xiǎn)新單累計(jì)保費(fèi)收入為739億元，累計(jì)保費(fèi)同比增速為-9.1%，降幅收窄（1-4月累計(jì)保費(fèi)同比增速為-11.3%）。開(kāi)門(mén)紅銷(xiāo)售量壓縮及代理人清虛不穩(wěn)定因素正在逐步消化。

　　中國(guó)人壽、中國(guó)太保、中國(guó)平安及新華保險(xiǎn)1-5月累計(jì)保費(fèi)的同比增速分別為4.7%、5.4%、8.7%及9.5%，中國(guó)平安及新華保險(xiǎn)累計(jì)保費(fèi)同比增速領(lǐng)跑上市險(xiǎn)企。其中，新華保險(xiǎn)：二季度公司著力規(guī)劃代理人增員，各渠道均有專(zhuān)項(xiàng)增員要求，預(yù)計(jì)代理人規(guī)模及質(zhì)量有所提升，帶動(dòng)新單保費(fèi)增長(zhǎng)；中國(guó)平安：二季度推出返還型長(zhǎng)期意外險(xiǎn)產(chǎn)品，對(duì)于保費(fèi)增長(zhǎng)有正向拉動(dòng)作用。

　　風(fēng)險(xiǎn)提示：

　　保障型保險(xiǎn)產(chǎn)品保費(fèi)增速不及預(yù)期；市場(chǎng)波動(dòng)對(duì)行業(yè)業(yè)績(jī)、估值的雙重影響；利率下行帶來(lái)的險(xiǎn)企投資不確定性。