投資要點：

　　5月產(chǎn)業(yè)在線數(shù)據(jù)，冰箱同比+8.7%，洗衣機同比+10.2%。產(chǎn)業(yè)在線更新5月份冰箱、洗衣機數(shù)據(jù)。冰箱方面，總銷量764.7萬臺，同比+8.7%，其中內(nèi)銷383.4萬臺，同比+1.2%，外銷381.3萬臺，同比增長17.4%。整合1-5月份數(shù)據(jù)，總銷量3167.1萬臺，同比+4.1%，其中內(nèi)銷1758.3萬臺，同比-2.0%，外銷1408.8萬臺，同比+12.8%。洗衣機方面，5月份總銷量502.5萬臺，同比+10.2%，其中內(nèi)銷325.6萬臺，同比+8.0%，外銷176.9萬臺，同比+14.5%。整合1-5月份數(shù)據(jù)，總銷量2673.8萬臺，同比增加1.1%，其中內(nèi)銷1825.5萬臺，同比下降1.4%，外銷848.3萬臺，同比增長6.8%。

　　總結(jié)今年前五月數(shù)據(jù)來看，1-5月份冰洗表現(xiàn)平穩(wěn)，外銷保持高增長，內(nèi)銷在618節(jié)日集中出貨下表現(xiàn)也有所改善。從品牌來看，美的表現(xiàn)良好，5月總銷量增加8%，內(nèi)銷市占率同比增加0.8%。冰洗行業(yè)在成熟期下，行業(yè)整體增速保持平穩(wěn)，龍頭市占率逐步提高。未來冰洗行業(yè)的看點仍是消費升級帶動行業(yè)產(chǎn)品均價的提升和高端產(chǎn)品的進一步布局發(fā)展帶動市場活力。

　　投資建議。上周G20峰會正式結(jié)束，中美重新開啟磋商通道，美方表示將不再對中國出口產(chǎn)品加征新一輪關(guān)稅，特朗普稱允許美國公司向華為出售零件，短期外部不確定因素落地對大盤有利好作用，本周市場呈樂觀態(tài)勢，預(yù)計將上攻上方點位，后市是否能延續(xù)上漲需繼續(xù)關(guān)注貿(mào)易戰(zhàn)的談判進程和市場成交量的變化。5月空調(diào)數(shù)據(jù)偏弱，冰洗數(shù)據(jù)表現(xiàn)平穩(wěn)，整體白電基本面仍未明顯改善，行業(yè)內(nèi)公司分化嚴重，就更需要精選個股操作。

　　我們?nèi)越ㄗh中長期關(guān)注家電品類全+上下游布局完善+增長預(yù)期確定性高的美的集團，全球化布局領(lǐng)先+高端品牌布局早優(yōu)勢大的海爾智家（【青島海爾(600690)、股吧】更名后簡稱）。

　　市場回顧。上周，上證綜指下跌0.77%收2,978.88，深證成指下跌0.39%收9,178.31，中小板指下跌0.18%收5,678.75，創(chuàng)業(yè)板指下跌0.81%收1,511.51，滬深300下跌0.22%收3,825.59。家用電器（申萬）上漲0.73%，表現(xiàn)強于滬深300指數(shù)，漲跌幅在申萬28個子行業(yè)中位列第五。細分板塊來看洗衣機+1.69%，冰箱+1.50%，空調(diào)+1.35%，小家電-0.10%，黑電-3.14%。

　　數(shù)據(jù)跟蹤。截至周五，美元兌人民幣匯率6.8683，周環(huán)比-0.10%，較年初+0.24%；銅現(xiàn)貨價格47100元/噸，周環(huán)比+0.36%，較年初-1.94%；鋁現(xiàn)貨價格13810元/噸，周環(huán)比-0.50%，較年初+3.83%；鋼材價格指數(shù)91.12點，周環(huán)比+0.61%，較年初-0.39%；中國塑料價格指數(shù)919.10點，周環(huán)比+0.47%，較年初-3.91%。