市場表現(xiàn)上周行情回顧：上周滬深300下跌0.92%，汽車板塊下跌下跌1.18%，漲幅位列申萬一級行業(yè)第17，跑輸滬深300指數(shù)0.25個百分點；其中，汽車整車板塊下跌2.02%，汽車零部件板塊下跌1.09%，汽車服務板塊上漲1.98%。

　　上市公司信息回顧：**中央、國務院印發(fā)《交通強國建設綱要》；武漢發(fā)首批自動駕駛商用牌照；特斯拉已經在擴建上海工廠，為生產電池做準備等。

　　本周行業(yè)觀點：根據(jù)乘聯(lián)會數(shù)據(jù)，九月第一周國內乘用車日均零售量為3.02萬臺，同比下滑21%，第二周日均零售量為4萬臺，同比下滑11%，零售量下滑幅度仍超兩位數(shù)，反映出目前國內汽車市場在已經開啟的銷售旺季壓力仍然較大。批發(fā)量方面，九月第一周國內乘用車日均批發(fā)量為3.6萬臺，同比下滑16%，第二周批發(fā)量為4.3萬臺，同比增速下滑21%，批發(fā)銷量下滑幅度較大，體現(xiàn)出市場整體消費需求的不振。對于四季度國內乘用車市場銷量，我們認為在去年同期低基數(shù)的背景下，銷量仍具備企穩(wěn)基礎，但在需求端持續(xù)疲弱的背景下，對于企穩(wěn)反彈的幅度應保持謹慎樂觀。

　　消息層面，上周**中央、國務院印發(fā)《交通強國建設綱要》。文件提出要加強智能網聯(lián)汽車研發(fā)，形成自主可控完整的產業(yè)鏈。推廣新能源、清潔能源、智能化、數(shù)字化、輕量化、環(huán)保型交通裝備及成套技術裝備，并推進新能源、清潔能源應用，促進公路貨運節(jié)能減排和城市公交及物流配送車輛全部實現(xiàn)電動化、新能源化和清潔化。我們認為，近期國家相關部門不斷推出政策層面的規(guī)劃與措施，旨在對未來汽車市場高質量、長期穩(wěn)定發(fā)展奠定基礎，在一定程度上對于市場信心的提振將起到促進作用，未來可期待更多具體措施的落地。。

　　投資建議：對于行業(yè)投資邏輯，我們始終認為，未來我國汽車行業(yè)的競爭將不斷加劇，唯有具備技術、資金、研發(fā)、品牌等綜合優(yōu)勢的龍頭企業(yè)有能力持續(xù)受益，結構性機會將是長期關注重點。在當前時點，汽車行業(yè)正面臨整體盈利周期的低點，隨著庫存的逐步去化及國內宏觀經濟的企穩(wěn)，行業(yè)復蘇預期正在形成，從彈性角度看，建議關注目前業(yè)績及估值見底，且未來業(yè)績大概率有望企穩(wěn)回升的整車企業(yè)長安汽車。從中長期價值角度看，整車及零部件板塊，建議關注在合資及自主領域具備領先優(yōu)勢的整車及零部件企業(yè)上汽集團、華域汽車、星宇股份。在新能源汽車概念，隨著特斯拉中國工廠的落地，其本土供應鏈將迎來結構性機會。特斯拉國產化對于其現(xiàn)有供應商而言意味著訂單彈性有望增大，而對于潛在供應商而言，則意味著有望獲得全新增量訂單。建議關注特斯拉現(xiàn)有供應商三花智控、拓普集團，以及有望成為新晉供應商的優(yōu)質標的銀輪股份。同時，隨著汽車智能化、電動化的不斷推進，具備整車廠Tier1資源和產品技術優(yōu)勢的車載電子龍頭有望成為智能駕駛落地的入口，享受智能駕駛高速增長的紅利，建議重點關注座艙電子系統(tǒng)龍頭德賽西威。