三北市場重啟帶來單機容量的躍升激活產業(yè)效益新動能三北地區(qū)風電市場的重啟和擴張，為當前盈利能力已經大幅削弱的整機廠商帶來新的動能。整機廠商可通過研發(fā)創(chuàng)新和生產規(guī)?；刂普_機組的成本增速低于單機容量增速，從而降低單千瓦造價，使利潤率得以修復。

　　海上風電跑步進入6MW時代8-10MW為平價做準備國內海上風電市場2019年招標量暴增，6MW以上機型占據絕對主導地位，全面取代3-4MW機型。8-10MW研發(fā)和問世速度加快，為3-4年以后的海上風電平價時代做準備，產業(yè)競爭格局已經顛覆?！?a href="http://m.xfjyyzc.com/gegu/601615/" target="_blank" title="明陽智能(601615)股票分析,新聞,資金流向,財務數據" >明陽智能(601615)、股吧】、東方電氣等份額快速上升。

　　風機零部件細分市場顯著分化龍頭企業(yè)上移獲益于藍海機遇2021年以后陸上2-3MW級別風機和海上4MW以下機型的整體需求將面臨下滑，由于整機廠商的訂單已經提前鎖定，所以整機環(huán)節(jié)的表現(xiàn)將比較分化；大機型零部件產能仍面臨供不應求的局面，少數有供應能力的企業(yè)將分享藍海盛宴。

　　開發(fā)主導權回歸國有發(fā)電集團頭部風塔廠獲益顯著平價時代和海上風電市場，電力央企是絕對主力軍，開發(fā)市場集中度將從原來的70-80家企業(yè)快速聚攏至10-15家以內。由于大型央企的設備招標、工程建設均有嚴格規(guī)范的要求，因此對風塔供應商的體系和業(yè)績門檻迅速拔高，極大的利好頭部5-6家風塔廠商，如天順風能、【天能重工(300569)、股吧】、泰勝風能等。

　　海外采購加碼中國制造，優(yōu)質零部件企業(yè)繼續(xù)擴產增收海外風電市場早已經進入平價乃至低價階段，正在快速替代存量火電，作為新興市場的基礎清潔能源發(fā)展。海外風電整機廠商在經歷了6進5的整合后，采購中心進一步向中國傾斜，為國內優(yōu)質零部件制造企業(yè)帶來量價齊升的效益，也使得企業(yè)擴張高端產能決心堅定。

　　投資建議推薦在風電海上和海外市場參與度較高，并且具有全球/國內領先競爭力的企業(yè)，擁有“兩?！睉?zhàn)略優(yōu)勢的公司業(yè)務成長性和盈利能力的提升速度將高于行業(yè)整體水平。建議關注日月股份、天順風能、【泰勝風能(300129)、股吧】、天能重工、金風科技、明陽智能等。風險提示：第一、北方地區(qū)風電消納出現(xiàn)惡化；第二、海上風電退補進程快于預期；第三、全球貿易摩擦升級。