近日，對沖基金黑曼資本管理公司(HaymanCapitalManagementLP)創(chuàng)始人Kyle Bass預(yù)警中國銀行體系問題引發(fā)海外市場熱議。Kyle Bass曾成功預(yù)言美國次貸危機。

　　 　　他表示，如果中國銀行體系在經(jīng)濟硬著陸的情況下?lián)p失10%的資產(chǎn)，銀行的股本虧損可達3.5萬億美元。為避免銀行體系崩潰，銀行需要進行資本重組。而中國央行沒有足夠的準備金來幫助其擺脫困境，因此需要大規(guī)模的QE，或?qū)?dǎo)致人民幣進一步貶值30%至40%。

　　麥格理昨天在報告中對此估算提出質(zhì)疑。麥格理分析師Larry Hu認為，粗略計算來看，3.5萬億美元的股本損失“太大”了。值得注意的是，中國銀行體系有0.9萬億美元的儲備金和撥備前利潤。因此，3.5萬億的股權(quán)資本損失意味著總規(guī)模4.4萬億的信貸風險。換言之，按Bass 3.5萬億的股本損失推算，中國銀行體系的不良貸款率高達28%-30%。

　　對Bass的“杞人之憂”，中金分析師也認為，中國銀行業(yè)壞賬問題沒有他估計得那么嚴重。

　　彭博援引中金分析師毛軍華周日表示，盡管官方數(shù)據(jù)可能無法反映真實的信貸風險水平，但經(jīng)估算，在經(jīng)濟硬著陸情境下，中國銀行業(yè)在不良貸款方面的損失至多為10萬億人民幣（1.5萬億美元）。

　　彭博援引中金分析師同時指出，中國銀行體系的壞賬率在8.1%左右。

　　昨日，中國銀監(jiān)會發(fā)布最新數(shù)據(jù)顯示，2015年四季度末，商業(yè)銀行不良貸款余額為1.27萬億元，較上季末增加881億元；商業(yè)銀行不良貸款率1.67%，達到2006年第三季度以來最高水平（參照下圖藍線）。同時，截至2015年四季度末，商業(yè)銀行撥備覆蓋率為181.18%，較上季末下降9.62個百分點。