瑞銀策略師巴韋哈在9日發(fā)布的報告中警告稱，在經(jīng)濟增長前景平平的背景下，新興市場當前的漲勢恐出現(xiàn)變數(shù)，難以持續(xù)。巴韋哈曾較為準確地預測了新興市場2015年的不佳表現(xiàn)。

　　他指出，從經(jīng)濟基本面看，新興市場領先指標并沒有發(fā)出重大拐點即將到來的信號。盡管新興經(jīng)濟體經(jīng)濟削弱的速度已經(jīng)有所減緩，但未來兩種可能性中，較之增長速度大幅提升，還是沿著漫長底部繼續(xù)艱難行進一段時間的可能性更大?？傮w而言，疲軟的全球貿(mào)易、居高不下的債務水平以及政府資產(chǎn)負債表的惡化，在這些因素聯(lián)合作用下，新興市場股票的表現(xiàn)在未來兩年中預計將明顯落后發(fā)達國家。

　　他表示，目前新興市場最讓外界擔心的地方已經(jīng)從收入減少變?yōu)橘Y本成本上漲。在政府資產(chǎn)負債表被削弱的情況下，企業(yè)的融資成本將上升，新興市場股票回報率提升缺乏基本面因素支持。全球貿(mào)易已經(jīng)受到了結構性削弱，這就意味著工業(yè)生產(chǎn)和出口領域出現(xiàn)重大反彈變得困難許多，而這兩者恰恰是新興經(jīng)濟體企業(yè)利潤的關鍵依靠。