本周美元指數(shù)在高位進行橫盤震蕩后選擇上行，周五盤中再度刷新94.30的階段新高，周線錄得上漲十字星，大多數(shù)時間維持在93.5至94區(qū)間，因美聯(lián)儲會議紀要和強勁制造業(yè)數(shù)據(jù)提供支撐。雖然美指波動不大，但其他直系貨幣對表現(xiàn)不一。

　　日元獨領風騷，兌美元大漲近200點，因超寬松政策受到動搖，周五跌幅收窄。商品貨幣對澳元、加元走勢次之錄得百點漲幅獲益于大宗商品的上漲。但歐系貨幣對表現(xiàn)慘淡，英鎊創(chuàng)下自去年12月12日以來低點，歐元亦刷新自去年11月14日以來低點，因歐元區(qū)經濟放緩，英國CPI表現(xiàn)不佳。

　　美指因超買左右難行，但美元資產依舊強勢

　　美元指數(shù)雖處于高位，但其制造業(yè)數(shù)據(jù)表明且經濟狀態(tài)良好，同時作為年內加息前景最為明朗的國家，市場給與認可。盡管指標顯示早已超買，但熱錢仍從新興市場流出轉向收益率、確定性更高的美元資產，這使得美元指數(shù)居高不下。但上方也面臨0.618的壓力位所以美指左右難行高位震蕩。

　　另一方面，美聯(lián)儲于5月24日凌晨發(fā)布會議紀要，措辭中仍暗示年內加息三次的主流態(tài)度。美聯(lián)儲對高于2%的通脹也保持容忍態(tài)度，即不會就此加快加息步伐，整體會議紀要中性偏鴿。美聯(lián)儲的票委官員也對此做了補充，他們一致認為不應采取更為激進的貨幣政策，應最終調整至中性利率。此外，他們也談及對油價上漲和貿易局勢感到憂慮。

　　下周投資者需留意美國一季度GDP修正值、PCE物價指數(shù)等重要數(shù)據(jù)。另外，從下周三的ADP就業(yè)數(shù)據(jù)的小非農，再到下周五的非農數(shù)據(jù)的來襲，投資者需照慣例著重關注時薪增速、就業(yè)人數(shù)變動、失業(yè)率三項數(shù)據(jù)，或將給與美指能否繼續(xù)上行答案。

　　英鎊跌跌不休，卡尼講話+數(shù)據(jù)不佳使其雪上加霜

　　英鎊本周未能如市場大多人預期，在狂泄近千點后未出現(xiàn)報復性反彈。數(shù)據(jù)上面來看，出零售銷售月率因天氣好轉有所改善，帶動物價指數(shù)有所上升。但衡量加息與否的重要指標核心通脹卻意外下滑，同時一季度GDP修正值也未出現(xiàn)超出預期的表現(xiàn)，這使得英鎊多頭絕望。

　　但隨后5月通脹聽證報告會給其帶來希望，英國央行委員重申未來3年每年都會加息1或2次。但隨后卡尼的鴿派言論，遏制了這一勢頭，他表示，盡管它對英國未來經濟信心滿滿但也強調了加息計劃或會因“更強烈的”脫歐而調整。這不禁讓人聯(lián)想到愛爾蘭邊境問題、以及特雷莎·梅的政治權威遭受挑戰(zhàn)，不確定性使得英鎊成為本周最弱的直系貨幣對。

　　歐銀紀要鷹派信號難挽回頹勢，歐元遭受內外部風險雙殺

　　歐元區(qū)本周公布的一系列經濟數(shù)據(jù)繼續(xù)表現(xiàn)不佳，PMI及消費者信心指數(shù)均與預期差距較大，同時，作為經濟火車頭的德國一季度GDP修正值也表現(xiàn)平平，消費者信心甚至出現(xiàn)下滑。

　　盡管歐洲央行會議紀要顯示，歐元區(qū)經濟發(fā)展存在潛在力量。多位官員也表達了對歐元區(qū)前景看好的信心。但與美國貿易關系在關稅和伊朗核協(xié)議問題上的分化和對立，這種不確定性或致使經濟遭受傷害，使得資金出逃去夠買歐元區(qū)傳統(tǒng)避險貨幣瑞郎，受此影響瑞郎兌美元漲幅可觀。

　　另一方面，意大利組閣雖在大選威脅下暫時妥協(xié)完成協(xié)議，但其高赤字問題難以解決，若第三大經濟區(qū)因此破產，則歐銀的圓柱無疑是杯水車薪。若意大利就此擺脫歐洲成員國的身份，歐元區(qū)經濟又會遭受不可承受之痛。多方面疊加影響，致使歐元一蹶不振。

　　日元倒行逆施，因超寬松政策動搖

　　日元本周表現(xiàn)強勁，在美指站穩(wěn)94證書關口的情況下，美元兌日元從111.4高位大跌200點。

　　盡管日本公布的5月東京CPI差于預期，但由于安倍丑聞纏身且執(zhí)政以來日本經濟負增長、通縮問題初現(xiàn)，其支持率直線下滑動搖了其安倍經濟學超寬松貨幣政策。同時，考慮到日本股市、債市配置幾近飽和，日本央行不得不采取“隱形減碼”的措施，日經指數(shù)錄得大跌。

　　這些因素推升年底日因加息概率陡增，從24%上升至56%。下面是利率期貨定價，后續(xù)需關注概率是否持續(xù)增高。

　　其他商品貨幣對表現(xiàn)都中規(guī)中矩，三個商品貨幣對中澳元相對強勢兌美元上漲，因全球通脹擔憂帶動大宗商品價格堅挺使其受益，收報0.7548，周漲幅0.49%。

　　紐元次之，兌美元周線收小陰線十字星，收報0.6917，周跌幅0.14%。

　　加元表現(xiàn)最弱，美元兌加元周線上漲，因特朗普宣稱提高進口進車關稅，他認為過去的廉價車輛進口搶走了美國汽車市場的就業(yè)機會，他希望借此振興美國汽車行業(yè)。這使得北美自貿談判陷入僵局，三國此前爭議焦點在汽車零配件的比例?？紤]到，北美自貿在上周就已錯過最佳談判時機，加拿大經濟或受到牽累，本周出現(xiàn)補跌情理之中。

　　值得注意的是，下周中國會公布PMI數(shù)據(jù)，作為澳大利亞最大貿易伙伴或對澳元產生影響，另外加拿大央行也會公布5月央行基準利率，料維持1.25%不變，關注7月能否加息。