財(cái)經(jīng)網(wǎng)站Marketwatch的股票分析師Mark Hulbert最近撰文指出，美國股市2018年年底上漲的幾率為67%。然而，美股上漲的可能性和任何財(cái)經(jīng)新聞毫無關(guān)系。

　　分析稱，美股年底前存在66.7%的上漲幾率

　　事實(shí)上，即使沒有迫在眉睫的朝鮮半島緊張局勢(shì)緩和或美國即將舉行的中期選舉，美股上漲的可能性也是一樣的。也就是說，幾乎在每一種情景下，美股未來6個(gè)月上漲的幾率都是一樣的。

　　這是因?yàn)槊拦墒窍蚯翱吹模湟呀?jīng)消化了所有可用的消息。考慮到美股固有的風(fēng)險(xiǎn)，市場(chǎng)任何一天都可能上漲或下跌至任何水平，這就產(chǎn)生了未來六個(gè)月市場(chǎng)三分之二上漲的可能性。

　　自1896年創(chuàng)立以來，道瓊斯指數(shù)平均有66.7%的時(shí)間出現(xiàn)上漲，或者說每三年就有兩年出現(xiàn)上漲。

　　下圖顯示在其他一些情況下，瓊斯指數(shù)7月至12月上升的幾率情況。

　　該圖顯示了自1896年以來，全年、總統(tǒng)第二年任期、以及市場(chǎng)上半年上漲0%-2%情況下，該指數(shù)上漲的幾率都為66.7%。

　　市場(chǎng)仍存在下跌可能，投資者應(yīng)關(guān)注未來發(fā)生的事件

　　Mark Hulbert表示，牛市不會(huì)因?yàn)槌掷m(xù)時(shí)間長而消亡，熊市也同樣如此。例如，無論是熊市、剛開始的牛市、還是持續(xù)一段時(shí)間的牛市，上漲幾率在統(tǒng)計(jì)學(xué)上都沒有顯著差異。這就是為什么，正如許多人以前指出的那樣，牛市不會(huì)因持續(xù)時(shí)間長而消亡，而熊市也是如此。

　　根據(jù)Quantal International主席Lawrence G。 Tint的說法，投資者真應(yīng)該慶祝這一發(fā)現(xiàn)。Quantal International是一家為機(jī)構(gòu)投資者進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)建模的公司。

　　Lawrence G。 Tint在接受采訪時(shí)表示，如果一個(gè)時(shí)期的市場(chǎng)回報(bào)率與前一時(shí)期的回報(bào)率相關(guān)，那么市場(chǎng)將“遭受不必要和不健康的動(dòng)蕩”。他補(bǔ)充稱：“合理有效的市場(chǎng)總是以預(yù)期的未來回報(bào)為基準(zhǔn)，而不考慮歷史因素，這讓我們感到欣慰。”

　　請(qǐng)注意，股票分析師Mark Hulbert并不是說，從現(xiàn)在到今年年底這段時(shí)間，美股就不會(huì)下跌。畢竟，市場(chǎng)還有三分之一的下跌幾率。

　　簡單地說，Mark Hulbert持有的觀點(diǎn)是，市場(chǎng)漲跌的幾率與新聞?lì)^條的內(nèi)容、牛市持續(xù)的時(shí)間以及今年迄今為止市場(chǎng)的表現(xiàn)無關(guān)。當(dāng)投資者在下半年進(jìn)行交易時(shí)，需要忽略過去已經(jīng)發(fā)生的事情，而把注意力放在自己認(rèn)為會(huì)發(fā)生的事情上，即尚未被股價(jià)消化的那些事情上。