高盛集團(tuán)12日警告稱，內(nèi)存芯片需求將下滑，并于當(dāng)日發(fā)布研報(bào)將內(nèi)存芯片制造商美光科技(MU.O)的股票評(píng)級(jí)從“買入”下調(diào)至“中性”。受此影響，美股芯片股12日普跌。美光科技收跌4.27%，報(bào)41.74美元。英偉達(dá)(NVDA.O)、高通(QCOM.O)、德州儀器(TXN.O)、博通(AVGO.O)等芯片股跌幅均超1%。

　　此前，加拿大皇家銀行(RBC)、投行Evercose ISI和摩根士丹利等主流投行紛紛下調(diào)芯片股目標(biāo)價(jià)，且在一個(gè)月前，摩根士丹利就警告芯片股已經(jīng)觸頂，稱庫(kù)存達(dá)到10年來(lái)最高水平，并將該板塊評(píng)級(jí)下調(diào)至最低的“謹(jǐn)慎”評(píng)級(jí)。

　　內(nèi)存芯片需求減弱

　　高盛分析師馬克·德萊尼(Mark Delaney)在13日發(fā)布的研報(bào)中稱，“在第四季度和明年上半年，隨著供應(yīng)增長(zhǎng)加快，預(yù)計(jì)內(nèi)存芯片的需求量開(kāi)始逐漸減弱”。該分析師預(yù)計(jì)，隨著DRAM內(nèi)存芯片供應(yīng)量的逐漸增多，明年上半年將出現(xiàn)供過(guò)于求的局面。德萊尼還認(rèn)為，NAND閃存市場(chǎng)存在“基本面疲軟”的問(wèn)題。

　　在閃存芯片良品率持續(xù)提升和晶圓廠穩(wěn)定擴(kuò)張產(chǎn)能的情況下，SSD(固態(tài)硬盤)市場(chǎng)從原先的供給緊縮逐步轉(zhuǎn)變?yōu)榻咏┬杵胶獾臓顟B(tài)。這也使得NAND閃存芯片的價(jià)格呈現(xiàn)了持續(xù)走跌的態(tài)勢(shì)。除此之外，從去年年末至今，全球范圍內(nèi)筆記本電腦、智能手機(jī)和平板電腦出貨量的持續(xù)萎縮也極大地影響了NAND閃存芯片的出貨量。

　　據(jù)集邦咨詢半導(dǎo)體研究中心的調(diào)查預(yù)計(jì)，2018年全球第三季度，來(lái)自智能手機(jī)、筆記本電腦及平板電腦的內(nèi)存芯片需求環(huán)比增幅僅為0-1%，0-1%，9%-10%。該調(diào)查顯示，換機(jī)動(dòng)能不足使得消費(fèi)市場(chǎng)在第三季度呈現(xiàn)增長(zhǎng)疲軟之勢(shì)。

　　市場(chǎng)擔(dān)憂情緒加深

　　因市場(chǎng)對(duì)內(nèi)存芯片需求下降帶來(lái)的擔(dān)憂情緒，投行紛紛下調(diào)芯片股評(píng)級(jí)，芯片股承壓。

　　8月10日，摩根士丹利將美國(guó)芯片設(shè)備行業(yè)股票評(píng)級(jí)從“與大盤同步”下調(diào)為“謹(jǐn)慎”。這是該行的最低級(jí)別評(píng)級(jí)，意味著他們相信該板塊在未來(lái)12至18個(gè)月有可能跑輸大盤。該行分析師認(rèn)為，內(nèi)存芯片行業(yè)的“周期性指標(biāo)正亮出紅燈警報(bào)?！?月11日，高盛將英特爾評(píng)級(jí)從“中性”下調(diào)至“賣出”，同時(shí)指出，英特爾反復(fù)推遲采用下一代芯片制造技術(shù)，說(shuō)明其芯片制造技術(shù)問(wèn)題存在大問(wèn)題。9月7日，貝爾德(Baird)將美光科技的目標(biāo)價(jià)從100美元下調(diào)至75美元，并警告Nand閃存芯片供過(guò)于求。

　　上周，摩根士丹利和KLA-Tencor的高管曾表示，內(nèi)存芯片市場(chǎng)正在惡化。摩根士丹利分析師肖·基姆近期在給客戶的一份報(bào)告中表示，“三季度盈利風(fēng)險(xiǎn)出現(xiàn)，對(duì)芯片股的謹(jǐn)慎看法開(kāi)始應(yīng)驗(yàn)”。此前，科天半導(dǎo)體(KLAC.O)在花旗科技大會(huì)上對(duì)投資者表示，9月份仍是“DRAM內(nèi)存芯片的旱季”，由于內(nèi)存市場(chǎng)疲軟，截至12月的單季度增長(zhǎng)將低于預(yù)期。