MarketWatch專欄作家Mark Hulbert指出，如果美國(guó)股市正處于大幅下跌的初期階段，那么近期股市的修正比預(yù)期來(lái)得更加突然。這么說(shuō)因?yàn)橹匾袌?chǎng)頂部的特征之一是隨之而來(lái)的熊市初期跌勢(shì)相對(duì)溫和，只是在為后市持續(xù)數(shù)月的下跌蓄勢(shì)。相反，修正走勢(shì)往往更加陡峭、更加清晰。

　　看一下過(guò)去80年所有熊市前三個(gè)月道瓊斯工業(yè)平均指數(shù)的跌幅，平均“只有”9.0%。而當(dāng)前股市自紀(jì)錄高位以來(lái)的跌幅則是這一數(shù)字的大約兩倍：道指自10月3日創(chuàng)紀(jì)錄的收盤(pán)下跌18.7%，標(biāo)普500指數(shù)較9月20日的紀(jì)錄收盤(pán)水平下跌19.8%；納斯達(dá)克綜合指數(shù)跌幅更大，自8月29日收盤(pán)峰值下挫23.6%。    　　重要市場(chǎng)頂部形成之后跌勢(shì)往往更加平緩比這更加平緩的原因在于，人們常常會(huì)將最初的下跌視為買入良機(jī)，新資金的流入緩和了跌勢(shì)。

　　例如，2007-2009年金融危機(jī)期間，標(biāo)普500指數(shù)在2007年10月9日見(jiàn)頂后的三個(gè)月下跌了10%，剛好達(dá)到對(duì)修正半正式的定義，道指則下跌11.1%。而在互聯(lián)網(wǎng)泡沫破裂后的前三個(gè)月，標(biāo)普500指數(shù)和道指分別僅跌5.6%和6.4%。

　　相比之下，突如其來(lái)的猛烈修正會(huì)讓人們感到恐慌，就像最近幾個(gè)月所看到的這樣。

　　(文章來(lái)源：圖表家)