歐洲央行料將等到第四季才調(diào)升存款利率，比一個(gè)月前預(yù)估的時(shí)間要晚。分析師并稱，歐元區(qū)陷入衰退的機(jī)率已增加。

　　自2018年6月以來的路透調(diào)查原本預(yù)期，歐洲央行2018年12月結(jié)束資產(chǎn)購買計(jì)劃后，將在2019年第三季調(diào)高利率，這與歐洲央行的指引相符。但一連串疲弱的數(shù)據(jù)——包括歐洲最大經(jīng)濟(jì)體德國去年下半年勉強(qiáng)躲過衰退，顯示經(jīng)濟(jì)成長(zhǎng)已放緩，令分析師推遲其維持已久的預(yù)測(cè)。

　　相比10月時(shí)的調(diào)查，他們還降低了對(duì)德國、法國、意大利的成長(zhǎng)預(yù)期。

　　“盡管今年或許能避免徹底衰退，但美國放緩程度較預(yù)期嚴(yán)重，可能就足以造成溫和的衰退?！眲P投宏觀首席歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)分析師Andrew Kenningham說。

　　外界目前預(yù)期歐洲央行第四季將把隔夜存款利率由當(dāng)前的負(fù)0.40%調(diào)升至負(fù)0.20%，然后等到2020年初將其再融資利率由零調(diào)升至0.20%。

　　目前正值金融情況收緊，英國退歐在即，但英國政府內(nèi)部對(duì)如何退歐仍莫衷一是。“對(duì)歐元區(qū)來說，英國退歐也是個(gè)重大風(fēng)險(xiǎn)，它可能導(dǎo)致對(duì)英國的出口受影響，而這是一個(gè)可能打壓經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的額外因素，”荷蘭安智銀行(ING)首席歐元區(qū)分析師Peter Vanden Houte表示。

　　只有兩名受訪者預(yù)估2020年歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)將萎縮，但對(duì)未來兩年出現(xiàn)衰退可能性的預(yù)估中值，由12月的30%上升至35%，這是路透自7月開始提出此一問題以來的最高水平，也是連續(xù)第二個(gè)月上升?！　? 　　超過三分之一受訪分析師認(rèn)為發(fā)生衰退的可能性為40%或以上。在1月與12月調(diào)查中均做出預(yù)測(cè)的36名受訪者當(dāng)中，有近三分之二調(diào)高了未來兩年發(fā)生衰退的機(jī)率，有10名受訪者維持不變，僅有三人調(diào)降。今年陷入衰退的可能性也從12月調(diào)查時(shí)的20%升至25%。

　　但有很多人仍不相信會(huì)出現(xiàn)衰退?！敖?jīng)濟(jì)要陷入衰退需要某些先決條件，我還沒看到這些條件，”荷蘭合作銀行的宏觀策略負(fù)責(zé)人Elwin de Groot說?！扒熬帮@然面臨一些下行風(fēng)險(xiǎn)，但我們也承認(rèn)，當(dāng)我們回顧過去幾個(gè)季度的情況時(shí)，我們?cè)跀?shù)據(jù)中看到的疲軟狀況至少有一部分可能仍是暫時(shí)的?！?/p>

　　歐洲央行行長(zhǎng)德拉基周二稱，歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)并非正在走向衰退，但仍需要?dú)W洲央行予以支持，因經(jīng)濟(jì)放緩的持續(xù)時(shí)間可能較預(yù)期更久。

　　歐洲央行上月結(jié)束其規(guī)模超過2.6萬億歐元(3.0萬億美元)的購債計(jì)劃，但保留在必要時(shí)進(jìn)一步購債的可能性。回答了另一個(gè)額外問題的所有70名經(jīng)濟(jì)分析師均表示，歐洲央行今年不會(huì)重啟購債。

　　政策困境？

　　大部分分析師現(xiàn)在都認(rèn)同全球經(jīng)濟(jì)和美國經(jīng)濟(jì)增速已見頂。因此，困境可能很快出現(xiàn)。

　　“我們認(rèn)為歐洲央行將完全錯(cuò)過這次全球緊縮周期。2018年末GDP增速突然放緩，今明兩年很可能將低于趨勢(shì)增長(zhǎng)率，”凱投宏觀(Capital Economics)的Kenningham稱?！耙虼耍诵耐浡蕦⑦h(yuǎn)低于目標(biāo)水平，管理委員會(huì)的鷹派不會(huì)贏得支持政策緊縮的辯論?！?/p>

　　當(dāng)被問到是否認(rèn)為歐洲央行能夠在下次經(jīng)濟(jì)下滑前升息時(shí)，65位分析師中只有36位給出肯定回答?！　? 　　今明兩年的平均通脹率為1.6%，與上個(gè)月的調(diào)查結(jié)果類似。歐洲央行的目標(biāo)為略低于2%。1月9-17日對(duì)90多位分析師的預(yù)期中值顯示，截至明年年中的每個(gè)季度平均增長(zhǎng)率為0.4%。

　　分析師對(duì)2019年全年經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)率的預(yù)期下調(diào)至1.5%，為一年多調(diào)查以來的最低水平，也低于歐洲央行官員預(yù)期的1.7%。對(duì)2020年增長(zhǎng)率的預(yù)期為1.5%。

　　(文章來源：環(huán)球外匯網(wǎng))

　　(：DF307)