10月10日，英國《金融時報》報道稱，對于歐洲央行9月份重啟新一輪QE的決定，其內部出現(xiàn)反對聲，因為對該計劃的有效性存在質疑。受此消息影響，歐元受提振上漲。市場認為歐洲央行目前幾乎沒有什么彈藥提振經濟，這可能限制年底前歐元的漲幅。但是，歐洲央行貨幣政策委員會迫使拉加德一上任就放棄QE，若成功將增強歐元吸引力。

　　  歐洲央行內部反對新一輪QE，歐元一度受提振

　　  歐洲央行在9月份表示，將在11月1日起每月購買200億歐元企業(yè)債券和政府債券，作為刺激經濟增長的部分努力。

　　  市場分析師James Skinner指出，若要實現(xiàn)長期難以實現(xiàn)的“接近但低于2%”的通脹目標，歐洲央行官員需要加快歐元區(qū)經濟的增長速度。鑒于歐洲央行多數(shù)利率已經低至零或者低于零，歐洲央行在9月份別無選擇，只能求助于新的印鈔方式，并再次呼吁各國政府采取更多行動。

　　  Monex Europe的分析師哈維(Simon Harvey)表示：“由于10月10日美元出現(xiàn)下滑，歐元當天一直在走高。他還認為，相比9月份的新聞發(fā)布會，歐洲央行9月會議紀要并未補充額外的信息。但是，有關重啟QE和限制其規(guī)模的辯論已將國債收益率小幅推低，并促使歐元兌美元小幅回調?！?/p>

　　  英國《金融時報》報道，歐洲央行貨幣政策委員會成員建議德拉基不要重啟QE計劃，因為自2015年1月以來，該計劃已經購買了歐洲很大一部分債券。委員會對該計劃的有效性保持懷疑，盡管提出該計劃的人對央行的決定沒有約束力。

　　  在截至2018年12月底的三年時間里，歐洲央行花了2.6萬億歐元購買歐洲債券，希望重振歐元區(qū)平淡的通脹率。但是，2019年10月歐元區(qū)的核心CPI僅為1%，僅比2015年1月宣布最初QE時的0.6%高出0.4%，僅為歐洲央行2%目標通脹率的一半。

　　  歐洲央行貨幣政策委員會迫使拉加德一上任就放棄QE，若成功歐元有望走強

　　  10月10日，Monex Europe分析師哈維在接受采訪時表示，相比英國《金融時報》關于歐洲央行內部反對QE的文章，9月12日德拉基就財政政策必要性發(fā)表的評論更有說服力。不過，綜合來看，歐洲央行應對通脹和經濟增長下滑的彈藥肯定已經用完，任何更為實質性的寬松方案只會加劇負面影響。

　　  9月份重啟QE的決定有爭議，因為歐洲央行被認為接近(如果還沒有達到)所謂的逆轉率。如達到該逆轉率，進一步降息和進一步努力壓縮債券收益率只會弊大于利。這對歐洲央行來說是不幸的，因為其貨幣政策依賴于降低借貸成本來刺激增加投資、加快增長和實現(xiàn)通脹目標。 研究顯示，一旦達到逆轉率，銀行放貸者和投資者就開始囤積更多現(xiàn)金，而不是向實體經濟放貸更多現(xiàn)金。這最終導致用于生產目的的貸款減少，可能導致經濟增長放緩，甚至降低通脹。換言之，歐洲央行幾乎沒有彈藥，這對經濟不利，但可能對歐元兌美元產生積極影響，盡管Monex Europe表示任何沖擊都很小。

　　  哈維稱：“許多人聲稱，由于美聯(lián)儲也開始了一個降息周期，歐洲央行壓低利率將導致歐元下滑。但是我們認為，邊際效應將有限，因此預計歐元兌美元將在年底交投于1.12。”

　　  據(jù)悉，前IMF主席，歐洲央行新行長拉加德將于11月1日正式上任。英國《金融時報》報道稱，歐洲央行貨幣政策委員會正嘗試展開行動，迫使其上任后就取消債券購買計劃。如果報道屬實，且未來幾個月內有任何成功跡象，那么隨著歐洲債券收益率上升，歐元對投資者的吸引力可能上升。

　　  不過，委員會能否結束債券購買計劃依然有待觀察，盡管美國金融體系近期和持續(xù)的發(fā)展可能有助于他們的論點。德國和其他歐洲國家的財政和貨幣“鷹派”人士一直堅稱，量化寬松相當于為政府提供資金，從某種程度上說，美聯(lián)儲的情況可能在不久的將來證實，在某種程度上他們的觀點是正確的。