潰壩事故致產(chǎn)能受損

　　1月25日，全球最大的鐵礦石生產(chǎn)商淡水河谷(Vale)發(fā)生潰壩事故，此后鐵礦石價格一路上揚，并在2月7日達到了近兩年高點。1月30日，淡水河谷宣布關閉上游水壩。

　　據(jù)智通財經(jīng)了解，這將導致公司鐵礦石產(chǎn)能減少10%，相當于4000萬噸的凈產(chǎn)量，但市場預期其實際凈產(chǎn)量損失可能少于4000萬噸。 　　2月4日，巴西監(jiān)管機構吊銷了對于淡水河谷至關重要的Brucutu礦區(qū)營業(yè)執(zhí)照，Brucutu礦區(qū)是Minas Gerais州規(guī)模最大的礦區(qū)。

　　這將給該公司造成約3000萬噸的鐵礦石凈產(chǎn)量損失。淡水河谷的鐵礦石生產(chǎn)對全球鐵礦石出口市場至關重要，因為它是世界上最大的鐵礦石生產(chǎn)商，預計今年鐵礦石產(chǎn)量為4億噸。

　　同時，Minas Gerais州民事法庭亦命令該公司不能在其東南系統(tǒng)的8座尾礦壩上處理尾礦。

　　鐵礦石有望沖擊百元大關

　　澳大利亞聯(lián)邦銀行

　　澳大利亞聯(lián)邦銀行(Commonwealth Bank )認為，鐵礦石價格將有可能突破100美元/噸。鑒于法院禁令將導致淡水河谷減產(chǎn)約3000萬噸鐵礦石，該行分析師Vivek Dhar表示：“如果一年減少3000萬噸的供應，鐵礦石價格可能會飆升至100美/噸以上?！辈贿^，他認為價格上漲的持續(xù)性仍有待觀察，因為淡水河谷或許能夠推翻法院的裁決，同時中國的需求放緩也可能會對大宗商品價格有一定抑制。

　　瑞信、花旗及高盛

　　瑞士信貸(Credit Suisse)預計，中國市場將隨著春節(jié)假期結束而恢復交易，鐵礦石價格將進一步上漲。瑞士信貸說：“三位數(shù)的價格看上去觸手可及?！?/p>

　　花旗集團(Citigroup)將2019年鐵礦石價格目標價上調(diào)40%至88美元/噸。該公司預計，在淡水河谷潰壩事故之后，業(yè)內(nèi)將有更嚴格的監(jiān)管措施出臺，而這將削弱其它地區(qū)的產(chǎn)能。

　　盡管高盛(Goldman Sachs)也認為鐵礦石價格在短期內(nèi)會保持高位，但其指出由于生產(chǎn)活動的調(diào)整速度總是落后于市場，因此供應將在中長期出現(xiàn)過剩，而這將會導致鐵礦石價格在2021年回落到60美元/噸。

　　中國鋼企利潤或受影響

　　鐵礦石是鋼材生產(chǎn)重要原料，中國是全球鋼鐵大國，鐵礦石對外依存度高達80%，2018年國內(nèi)鐵礦石進口量超過10億噸，消耗了全球超過三分之二的出口鐵礦石。

　　因此，鐵礦石價格的上漲可能會對中國鋼鐵企業(yè)的利潤率產(chǎn)生負面影響，尤其是在產(chǎn)能過剩的時候。 　　“2018年進口礦石均價約70.96美元/噸，如果按照最新新加坡掉期交易的價格，果真將鐵礦石現(xiàn)貨價格拉至93美元/噸，那么在2019年，進口量持平的情況下，中國鋼鐵產(chǎn)業(yè)，將為此一項多支付超過200億美元的成本，折算約合1400億元人民幣。這個數(shù)據(jù)意味著什么呢？意味著7倍于寶武鋼鐵2018全年利潤、18倍于鞍鋼2018全年利潤，將會被支付出去?！辟Y深鋼鐵行業(yè)研究人士盛志誠表示。

　　申萬宏源下調(diào)2019年上市鋼企加權噸鋼毛利至525元/噸(原650元/噸)，對上市公司盈利影響較大，維持行業(yè)“中性”評級。

　　此外，鐵礦石價格上漲還將對鋼鐵產(chǎn)業(yè)相關商品價格帶來明顯影響。

　　光大期貨研究所黑色研究總監(jiān)邱躍成指出，“相對來看，節(jié)日期間鋼鐵行業(yè)相關消息面較為平淡，除了唐山非采暖季限產(chǎn)措施進一步細化外，基本沒有其他對盤面有直接影響的價格。目前黑色商品整體焦點還是集中在鐵礦石和焦煤方面，在鐵礦石和焦煤價格均出現(xiàn)飚漲的局面下，黑色商品整體在節(jié)后均出現(xiàn)大幅上漲的概率還是非常大?！?/p>

　　“但對于成材來說，節(jié)后庫存出現(xiàn)大幅攀升是必然的，在需求尚未啟動的情況下一旦價格出現(xiàn)大幅上漲，也意味著這么大量的庫存將全部有豐厚的利潤空間，后期一旦需求不能快速釋放，這部分資源的獲利套現(xiàn)對市場將會形成明顯壓力。因此，節(jié)后整體成材端的價格表現(xiàn)還將不及原料端，原料價格的大漲對成材價格會有拉動，但持續(xù)性或許不會太強，還需要進一步觀察成材端需求釋放以及庫存的變化情況，節(jié)后成材出現(xiàn)先漲后跌的概率我認為還是挺大的?！?/p>

　　(文章來源：智通財經(jīng))

　　(原標題：淡水河谷(VALE.US)潰壩后：鐵礦石價格迎暖春 中國鋼企入寒冬？)

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