隨著全球多個(gè)國(guó)家掀起去美元化浪潮，美元霸權(quán)是否將走向盡頭？市場(chǎng)對(duì)此的看法不盡相同。近日美聯(lián)儲(chǔ)研究員發(fā)文警告稱，美元霸權(quán)難以延續(xù)。

　　紐約聯(lián)儲(chǔ)經(jīng)濟(jì)學(xué)家Linda S。 Goldberg和Robert Lerman表示，迄今為止的證據(jù)顯示，美元仍然是一馬當(dāng)先的全球主導(dǎo)貨幣。 目前其他貨幣尚未取得廣泛的吸引力，盡管他們并不排除這在未來對(duì)美元的潛在壓力。

　　紐約聯(lián)儲(chǔ)在文中分析指出，對(duì)美元來說，好消息是許多外國(guó)投資者和中央銀行是美國(guó)國(guó)債的主要持有者。 此外，美元是約65%固定匯率或管制匯率國(guó)家的主要錨定貨幣，這些國(guó)家的GDP約占世界總產(chǎn)量的75%。

　　另外紐約聯(lián)儲(chǔ)經(jīng)濟(jì)學(xué)家指出，作為跨境交易結(jié)算的主導(dǎo)貨幣，全球88%的外匯交易使用美元，并且除美國(guó)外的其他國(guó)家進(jìn)口貨物的40%以美元計(jì)價(jià)。國(guó)際債券發(fā)行的62%、全球所有債權(quán)發(fā)行的49%以及所有跨境銀行債權(quán)的48%以美元計(jì)價(jià)。1.6萬億流通的美元中約有一半在美國(guó)境外。在支付系統(tǒng)中，根據(jù)2018年H1數(shù)據(jù)，CLS系統(tǒng)每天結(jié)算的5萬億美元交易中，約有一半以美元計(jì)價(jià)。

(美國(guó)國(guó)債海外的主要持有者，來源：美聯(lián)儲(chǔ))

　　不過紐約聯(lián)儲(chǔ)經(jīng)濟(jì)學(xué)家團(tuán)隊(duì)指出，美元的前路并不是一片光明，已有烏云罩頂?shù)嫩E象。

　　全球官方外匯儲(chǔ)備中的美元份額逐漸下滑，從1999年的70%下降到2017年底約63%。歐元早先時(shí)候獲取了許多份額，后來一攬子其他貨幣獲取了更多的份額。

　　在全球金融危機(jī)之后，隨著各國(guó)試圖積極抵抗美元流動(dòng)性沖擊，美元儲(chǔ)備的積累加速，隨后穩(wěn)定在更高的水平。然而，近年來由于各國(guó)希望在低利率環(huán)境下改善投資回報(bào)，各國(guó)外匯儲(chǔ)備中也開始累積其他貨幣。

　　值得注意的是，美國(guó)財(cái)政部借款咨詢委員會(huì)在今年稍早也警告，從外匯對(duì)沖角度上看，美國(guó)國(guó)債的吸引力不是很大，這是境外需求下降的一個(gè)原因，而這個(gè)下降趨勢(shì)可能將常態(tài)化。

　　紐約聯(lián)儲(chǔ)研究團(tuán)隊(duì)最后表示，雖然美元的國(guó)際地位可能在某些方面有所下降，但總體而言仍占主導(dǎo)地位。不過，最近的一些趨勢(shì)值得關(guān)注。正如歷史經(jīng)驗(yàn)，貨幣的主導(dǎo)地位并不是一成不變的，美元或許無法永遠(yuǎn)保持主導(dǎo)地位。

　　不過，他們沒有說明具體什么事件將結(jié)束美元的特權(quán)時(shí)代。

(美元在國(guó)際外匯儲(chǔ)備中份額下降，圖片來源：美國(guó)財(cái)政部)

　　匯市方面，有機(jī)構(gòu)技術(shù)性短線看跌歐元。有機(jī)構(gòu)預(yù)測(cè)了本周四英國(guó)議會(huì)投票的3種可能性。有機(jī)構(gòu)認(rèn)為短線加元將守住相對(duì)美元的漲幅。有機(jī)構(gòu)認(rèn)為新西蘭聯(lián)儲(chǔ)或?qū)⒃絹碓进澟伞?/p>

　　商品方面，有機(jī)構(gòu)看漲原油。

　　技術(shù)性短線看跌歐元

　　加拿大豐業(yè)銀行分析師認(rèn)為，從技術(shù)分析角度分析，短線看跌歐元/美元。該貨幣對(duì)的動(dòng)量指標(biāo)釋放看跌信號(hào)，趨向指標(biāo)也顯示同樣的信號(hào)。歐元/美元跌破去年11月以來的上升通道，11月的低點(diǎn)1.1220上方的支撐效果近期顯示似乎有限。不過由于該貨幣對(duì)持續(xù)在盤整通道內(nèi)浮動(dòng)，他們對(duì)此目前保持謹(jǐn)慎態(tài)度。在過去幾個(gè)月中，當(dāng)歐元/美元接近1.12的中高水平時(shí)，匯價(jià)多次反彈。

　　周四英國(guó)議會(huì)投票的3種可能性

　　花旗銀行預(yù)測(cè)，周四英國(guó)議會(huì)投票可能會(huì)出現(xiàn)3種結(jié)果。

　　1)英國(guó)議會(huì)授權(quán)特蕾莎·梅與歐盟展開進(jìn)一步的談判；2)英國(guó)議會(huì)重新設(shè)定脫歐的時(shí)間，延期執(zhí)行或終止Article 50；3)放棄與歐盟達(dá)成協(xié)議，為無協(xié)議脫歐做準(zhǔn)備

　　他們認(rèn)為，最可能發(fā)生的情況是英國(guó)議會(huì)授權(quán)特蕾莎·梅與歐盟展開進(jìn)一步的談判。英國(guó)議會(huì)沒有絕對(duì)多數(shù)支持無協(xié)議脫歐，英國(guó)政府也沒有主動(dòng)促成無協(xié)議脫歐的意愿。

　　短線加元將守住相對(duì)美元的漲幅

　　摩根大通分析師Daniel Hui預(yù)測(cè)，在3月底前，加元將守住相對(duì)美元的漲幅。加元到今年夏天或?qū)@現(xiàn)頹勢(shì)，不過到年底會(huì)有所反彈。雖然今年年初以來，加元相對(duì)美元漲勢(shì)良好，不過目前匯價(jià)還在短線公允價(jià)值附近，并沒有被高估。他們的模型顯示美元/加元的短線公允價(jià)值約為1.33，這也是他們一季度的目標(biāo)價(jià)位。今年年中，美元/加元的目標(biāo)價(jià)位在1.35。隨著美聯(lián)儲(chǔ)趨向鴿派，加央行相對(duì)更自信，年底美元/加元預(yù)計(jì)將回落至1.28。

(美元/加元走勢(shì)日線圖)

　　新西蘭聯(lián)儲(chǔ)或?qū)⒃絹碓进澟?/p>

　　新西蘭聯(lián)儲(chǔ)最新的利率決議維持政策利率OCR不變，仍在1.75%。并把下一次加息的預(yù)期時(shí)間從2020年三季度推遲到2021年一季度。

　　西太平洋銀行首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家Dominick Stephens表示，此次政策決議與11月相比更為鴿派，符合他們的預(yù)期。新西蘭聯(lián)儲(chǔ)對(duì)經(jīng)濟(jì)保持樂觀，并關(guān)注產(chǎn)能壓力的迅速增加。一些關(guān)于新西蘭聯(lián)儲(chǔ)的分析已經(jīng)過時(shí)了，當(dāng)最新消息被消化后，市場(chǎng)對(duì)新西蘭聯(lián)儲(chǔ)的分析將更為鴿派。

　　機(jī)構(gòu)看漲原油

　　高盛表示，OPEC及其同盟國(guó)減少供應(yīng)超出預(yù)期，這和需求增長(zhǎng)共同作用下，將提振原油價(jià)格。他們預(yù)計(jì)今年二季度，布倫特原油目標(biāo)價(jià)位在67.50美元/桶。

　　(文章來源：WEEX一起交易)