日本金融市場(chǎng)自上周六起因?yàn)橛有绿旎实募次淮蟮?，而迎?lái)連續(xù)10天的超長(zhǎng)休市，在此之際，日本散戶投資者已經(jīng)提前推動(dòng)日元兌美元凈多頭頭寸至接近創(chuàng)紀(jì)錄水平。

　　東京金融交易所(Tokyo Financial Exchange Inc)的最新數(shù)據(jù)顯示，截至4月23日，保證金交易者持有的日元凈多倉(cāng)達(dá)到208613手，接近上周剛剛創(chuàng)下的紀(jì)錄高點(diǎn)。這些合約價(jià)值20.9億美元。從交易員到基金經(jīng)理，所有人都在擔(dān)心日元可能出現(xiàn)劇烈波動(dòng)，并提前進(jìn)行了了反向?qū)_操作。

　　目前，全球市場(chǎng)上每天平均有4,000億美元的日元貨幣成交量，而在日本開始長(zhǎng)假之后，當(dāng)?shù)亟灰讍T的休假會(huì)導(dǎo)致亞洲時(shí)段成交流動(dòng)性嚴(yán)重不足，這意味著，只要出現(xiàn)突發(fā)市場(chǎng)消息，就可能引發(fā)日元匯率閃崩，日此，在年初日本新年長(zhǎng)假期間，美元兌日元一度在成交量萎靡的背景下暴跌至104.87的低位，旋即又快速拉起。

　　最新公布的日元凈多倉(cāng)數(shù)量幾乎是1月3日閃崩前一天113097手的兩倍。在1月3日當(dāng)天的外匯市場(chǎng)閃崩中，多個(gè)貨幣對(duì)閃崩，美元兌日元在短短幾分鐘內(nèi)急跌近4%，創(chuàng)近十年最大跌幅。當(dāng)時(shí)外匯市場(chǎng)流動(dòng)性糟糕和算法原因加劇了市場(chǎng)波動(dòng)。

　　美國(guó)和日本于上周四(4月25日)在華盛頓開始第二輪貿(mào)易談判。日本財(cái)務(wù)大臣麻生太郎在與美國(guó)財(cái)長(zhǎng)姆努欽會(huì)面，日美雙方討論了匯率政策和貿(mào)易問(wèn)題，但并未達(dá)成共識(shí)。日本希望阻止任何針對(duì)日元的貨幣條款，麻生太郎會(huì)后記者會(huì)上表示，“我們不能將任何有關(guān)匯率的問(wèn)題同貿(mào)易政策掛鉤?！?/p>

　　同時(shí)，最新出爐的日本經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)不佳。26日上午，日本經(jīng)濟(jì)產(chǎn)業(yè)省公布數(shù)據(jù)，一季度工業(yè)產(chǎn)出同比下降2.6%，創(chuàng)近5年來(lái)單季度最大跌幅。其中，日本一季度工業(yè)【機(jī)器人(300024)、股吧】訂單臺(tái)數(shù)同比更暴跌35.4%，出現(xiàn)連續(xù)三個(gè)季度負(fù)增長(zhǎng)趨勢(shì)。

　　對(duì)1月3日發(fā)生的多個(gè)外匯貨幣對(duì)閃崩情形的擔(dān)憂，對(duì)美日貿(mào)易談判的警惕，一季度工業(yè)產(chǎn)出大跌是美元兌日元空頭倉(cāng)位增多的三個(gè)原因。

　　同時(shí)，作為全球主要避險(xiǎn)貨幣，國(guó)際地緣局勢(shì)與經(jīng)濟(jì)環(huán)境方面的任何負(fù)面消息，都會(huì)推動(dòng)投資者膝跳反射式地買入日元，而這在長(zhǎng)達(dá)一周多的日本市場(chǎng)休市“夜長(zhǎng)夢(mèng)多”的環(huán)境中，很有可能在國(guó)際匯市放飛一只黑天鵝。