1990年代后半期，隨著互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)的普及，紐交所和納斯達克之外的各種另類交易系統(tǒng)如雨后春筍般涌現(xiàn)，美國的T+0交易得到迅速發(fā)展。與此同時，部分人士認為頻繁的日內(nèi)回轉(zhuǎn)交易可能會增大日內(nèi)價格波動，加劇投資者損失。為此，受美國參議院委托，美國參議院政府事務常設(shè)調(diào)查委員會就此進行了全面的調(diào)查研究。從1999年9月召開首次國會聽證會開始，經(jīng)過8個月的廣泛調(diào)查，收集了18家日內(nèi)交易商近5萬頁的材料，對107人進行了訪談，并深入調(diào)查了包括書籍出版、培訓項目和研討會、選股系統(tǒng)及軟件等相關(guān)配套行業(yè)，最終于2000年7月完成了《日內(nèi)回轉(zhuǎn)交易：案例分析與結(jié)論》的調(diào)查報告。

　　該報告主要觀點為：第一，T+0交易增加了市場流動性，大幅降低了市場成本，提高了市場價格對信息的反應速度(定價效率)，對市場整體和投資者而言具有積極作用。第二，沒有明確的證據(jù)支持T+0交易導致市場波動的論點，且長期看來，T+0交易反而能降低波動性。第三，委員會調(diào)查發(fā)現(xiàn)，交易商在T+0交易風險提示以及適當性管理方面存在一定失職行為，T+0交易應配套投資者適當性管理。

　　這篇報告的發(fā)布結(jié)束了各界對T+0交易的爭論，此后，美國市場鮮有質(zhì)疑T+0的聲音。