瑞銀最近的一份報(bào)告顯示，盡管美國股市飆升至歷史新高，但仍有可能在今年晚些時(shí)候引發(fā)大幅拋售的潛在風(fēng)險(xiǎn)。該行強(qiáng)調(diào)了股市的下行情景，即標(biāo)普500指數(shù)將暴跌23%至3700點(diǎn)，略高于2022年10月熊市的低點(diǎn)。

　　瑞銀美國股市首席投資官David Lefkowitz表示，今年晚些時(shí)候出現(xiàn)這種看跌局面的風(fēng)險(xiǎn)有三個(gè)。

　　報(bào)告稱，首先是美國在未來6至12個(gè)月內(nèi)陷入“全面衰退”。

　　雖然許多經(jīng)濟(jì)學(xué)家認(rèn)為今年不會出現(xiàn)經(jīng)濟(jì)衰退，但Lefkowitz表示，美聯(lián)儲加息的滯后效應(yīng)，加上家庭現(xiàn)金緩沖減少，可能引發(fā)經(jīng)濟(jì)下滑。

　　從2022年到2023年，美聯(lián)儲加息了11次，這些加息的影響可能需要12個(gè)月以上的時(shí)間才能在經(jīng)濟(jì)中發(fā)揮作用。這一時(shí)間表表明，2024年下半年經(jīng)濟(jì)將出現(xiàn)疲軟。

　　美國股市面臨的另一個(gè)風(fēng)險(xiǎn)是，如果通脹持續(xù)升溫，這將打擊經(jīng)濟(jì)和消費(fèi)者，因?yàn)槿藗円恢痹谄诖?，通脹穩(wěn)步下降將使美聯(lián)儲降息。

　　但Lefkowitz表示，如果通脹持續(xù)走高，“美聯(lián)儲將被迫進(jìn)一步加息，或?qū)⒗示S持在高位的時(shí)間比預(yù)期更長?！边@將增加滯脹的風(fēng)險(xiǎn)，并可能導(dǎo)致工資-價(jià)格螺旋式上升。

　　最后一個(gè)風(fēng)險(xiǎn)是地緣政治動(dòng)蕩加劇，由于俄羅斯和烏克蘭、以色列和哈馬斯、胡塞武裝和美國之間持續(xù)不斷的沖突，地緣政治動(dòng)蕩已經(jīng)加劇。

　　如果地緣政治局勢失控，可能會擾亂能源市場，將更多國家拖入敵對狀態(tài)。能源價(jià)格上漲的可能性將引發(fā)通脹擔(dān)憂，這可能會影響美聯(lián)儲的降息計(jì)劃。

　　Lefkowitz認(rèn)為，綜合來看，這三種風(fēng)險(xiǎn)可能會結(jié)束當(dāng)前的股市牛市，為新的熊市讓路，并測試2022年的低點(diǎn)。