【市場回顧】

　　滬指收跌0.73%失守4000點(diǎn) 鋰礦、量子科技概念表現(xiàn)強(qiáng)勢(shì)

　　10月30日，A股市場高位震蕩，午后跌幅有所擴(kuò)大，滬指失守4000點(diǎn)關(guān)口。截至收盤，上證指數(shù)報(bào)3986.90點(diǎn)，跌0.73%；深證成指跌1.16%，創(chuàng)業(yè)板指跌1.84%。

　　國債期貨各主力合約漲跌不一

　　10月30日，國債期貨各主力合約漲跌不一。截至收盤，30年期國債期貨（TL2512）報(bào)收116.150元，上漲0.220元，漲幅0.19%；10年期國債期貨（T2512）報(bào)收108.630元，上漲0.050元，漲幅0.05%；5年期國債期貨（TF2512）報(bào)收106.065元，上漲0.005元，漲幅0.00%；2年期國債期貨（TS2512）報(bào)收102.554元，下跌0.010元，跌幅0.01%。

　　國內(nèi)期貨主力合約日間盤跌多漲少 焦煤主力合約領(lǐng)漲

　　10月30日日間盤，國內(nèi)商品期貨主力合約多數(shù)收跌，其中焦煤主力合約領(lǐng)漲。截至15:00收盤，焦煤、丁二烯橡膠、碳酸鋰漲超1%，工業(yè)硅、蘋果、菜粕等微漲。

　　中證轉(zhuǎn)債指數(shù)收跌0.86%

　　10月30日，中證轉(zhuǎn)債指數(shù)收跌0.86%，報(bào)484.44點(diǎn)。大中轉(zhuǎn)債漲18.76%，泰坦轉(zhuǎn)債漲12.05%，博俊轉(zhuǎn)債漲7.26%；水羊轉(zhuǎn)債跌11.66%，福立轉(zhuǎn)債跌5.72%，環(huán)旭轉(zhuǎn)債跌4.90%。

　　ETF收盤：稀有金屬ETF漲2.77% 創(chuàng)業(yè)板50ETF富國跌9.67%

　　10月30日，ETF收盤漲跌不一，稀有金屬ETF(159608)漲2.77%，稀有金屬ETF基金(159671)漲2.53%，稀有金屬ETF基金(561800)漲2.46%，創(chuàng)業(yè)板50ETF富國(159371)跌9.67%，港股通創(chuàng)新藥ETF南方(159297)跌4.31%，創(chuàng)業(yè)板成長ETF(159967)跌3.84%。

　　ETF產(chǎn)品漲跌不一 稀有金屬板塊集體上漲

　　10月30日，ETF產(chǎn)品漲跌不一。其中，廣發(fā)稀有金屬ETF上漲2.77%，工銀瑞信稀有金屬ETF基金、華富稀有金屬ETF基金、嘉實(shí)稀有金屬ETF等產(chǎn)品均漲逾2%。此外，匯添富油氣資源ETF、華寶綠色能源ETF、國泰礦業(yè)ETF等產(chǎn)品漲逾1%。

　　日韓主要股指收盤續(xù)創(chuàng)歷史新高

　　10月30日，日韓主要股指收盤續(xù)創(chuàng)歷史新高。日經(jīng)225指數(shù)漲0.04%，報(bào)51325.61點(diǎn)，創(chuàng)收盤歷史新高；韓國綜合指數(shù)漲0.14%，報(bào)4086.89點(diǎn)，創(chuàng)收盤歷史新高。

　　【機(jī)構(gòu)觀點(diǎn)】

　　摩根資產(chǎn)管理：美聯(lián)儲(chǔ)降息背景下關(guān)注A股港股結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)

　　摩根資產(chǎn)管理發(fā)表公開觀點(diǎn)表示，對(duì)于投資者而言，美國經(jīng)濟(jì)溫和擴(kuò)張以及利率逐步下降的環(huán)境，有利于風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)的總體回報(bào)，加上近期人工智能領(lǐng)域投資的增長前景，可能繼續(xù)有利于美股科技、通信服務(wù)和金融等行業(yè)的表現(xiàn)。美聯(lián)儲(chǔ)降息提升全球流動(dòng)性，也可能支持非美市場的表現(xiàn)。從估值吸引力、盈利增長前景和市場動(dòng)能來看，A股、港股和日本市場的結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)值得繼續(xù)關(guān)注。

　　摩根資產(chǎn)管理杜猛：科技仍是當(dāng)前市場的中長期主線

　　回顧三季度市場，摩根資產(chǎn)管理杜猛表示，A股表現(xiàn)強(qiáng)勁的背后，是中國權(quán)益資產(chǎn)在全球范圍內(nèi)處于相對(duì)低估狀態(tài)，同時(shí)海外投資者對(duì)中國權(quán)益資產(chǎn)的興趣正在增加，持續(xù)加大持倉力度。在他看來，科技仍是當(dāng)前市場的中長期主線，隨著AI技術(shù)不斷發(fā)展，眾多的應(yīng)用場景也逐步開始浮出水面，在硬件端與軟件端都存在廣闊的市場空間。

　　富達(dá)國際：亞太地區(qū)退休儲(chǔ)蓄準(zhǔn)備情況領(lǐng)先全球

　　一項(xiàng)由富達(dá)國際與英國國家老齡創(chuàng)新研究中心（NICA）合作的調(diào)查發(fā)現(xiàn)，全球每五位50歲以上人口中，就有兩位（42%）面臨至少十年的退休儲(chǔ)蓄缺口。富達(dá)的最新報(bào)告《長壽革命：迎接新現(xiàn)實(shí)》顯示，人們迫切需要重新思考如何為更長壽的生活做好準(zhǔn)備。該項(xiàng)調(diào)查覆蓋了13個(gè)市場逾11800名50歲以上的受訪者，表明壽命延長與財(cái)務(wù)準(zhǔn)備之間的差距正日益擴(kuò)大。

　　摩根士丹利王瀅：倫敦及加拿大投資者對(duì)中國股票的情緒明顯改善

　　10月29日，摩根士丹利中國首席股票策略師王瀅在前往歐洲和加拿大路演后發(fā)表觀點(diǎn)稱，相較于2024年下半年，倫敦與加拿大投資者對(duì)中國市場的情緒已出現(xiàn)顯著改善。他們對(duì)廣泛的股票、行業(yè)及主題機(jī)會(huì)表現(xiàn)出濃厚興趣。

　　保德信固定收益：美聯(lián)儲(chǔ)10月如期降息但內(nèi)部仍存分歧

　　北京時(shí)間10月30日凌晨，美聯(lián)儲(chǔ)公布利率決議，如期降息25個(gè)基點(diǎn)，將聯(lián)邦基金利率目標(biāo)區(qū)間下調(diào)到3.75%至4.00%之間。保德信（PGIM）固定收益首席投資策略師兼全球債券主管Robert Tipp對(duì)此點(diǎn)評(píng)稱：“市場顯然對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)主席鮑威爾回避12月降息的可能性感到失望。然而，市場也要知道，美聯(lián)儲(chǔ)9月會(huì)議上的19位與會(huì)者中，有7位預(yù)期2025年將不會(huì)再降息。如果要讓美聯(lián)儲(chǔ)持續(xù)推進(jìn)政策，不但需要數(shù)據(jù)的配合，鮑威爾也需付出相當(dāng)程度的努力，才能在缺乏明確數(shù)據(jù)指引的情況下，協(xié)調(diào)委員之間的意見分歧?！?/p>

　　景順趙耀庭：美聯(lián)儲(chǔ)或于12月再次降息

　　“未來的降息路徑將更加依賴于數(shù)據(jù)，但美國政府長期停擺限制了數(shù)據(jù)的可見性。隨著美國經(jīng)濟(jì)放緩及第四季失業(yè)率上升，我們預(yù)期12月仍會(huì)有一次降息。美聯(lián)儲(chǔ)將維持漸進(jìn)式的寬松路徑，政策利率或?qū)⒃?026年底達(dá)到3.00%至3.25%。降息的具體時(shí)間點(diǎn)不如整體趨勢(shì)方向來得重要?！本绊榿喬珔^(qū)全球市場策略師趙耀庭稱。

　　威靈頓投資管理固定收益投資組合經(jīng)理Brij Khurana表示，美聯(lián)儲(chǔ)將政策利率下調(diào)25個(gè)基點(diǎn)，并宣布將于12月1日起結(jié)束量化緊縮（QT）。鑒于當(dāng)前資金市場風(fēng)險(xiǎn)略有上升，一些市場參與者原本希望QT能夠立即結(jié)束。美聯(lián)儲(chǔ)計(jì)劃將機(jī)構(gòu)抵押貸款的回籠資金再投資于國庫券，這一舉措符合預(yù)期，并將隨著時(shí)間推移降低美聯(lián)儲(chǔ)資產(chǎn)負(fù)債表的加權(quán)平均到期期限。